计算机行业动态报告:复工复产 智驾如沐春风

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:刘泽晶 日期:2022-05-18

汽车产业链全面复 工复产

    上汽乘用车、上汽通用、上汽大众、特斯拉四家整车企业全面复工,每天下线整车约2000 辆,带动上下游1100 多家零部件配套企业恢复生产;汽车出口加快恢复,特斯拉复工以来,离港出口约4900 辆整车,上汽集团出口1.5 万辆整车。

    智能驾驶渗透稳增

    根据赛博汽车,2021 年10 月以来,我国新能源汽车销量中L2车型占比持续在40%以上。2022 年3 月,我国新能源汽车销量中L2 车型占比达到45.22%。根据中汽协的数据,2022 年4 月新能源汽车销量虽环比下滑,但整体渗透率提升明显。新能源汽车渗透率从去年4 月的10.9%提升至今年4 月的29.0%。

    看好智能驾驶超跌反弹

    智能驾驶年初至今已跌超30%,估值处于低位。以3 月28 日上海实行全面封控为基准日,随着产业链复工复产的逐步推进,5 月9 日起汽车板块已走出独立反弹行情,带动智能驾驶板块反弹。5 月17 日,在四大整车厂全面复工复产的利好刺激下,汽车板块涨3.15%,智能驾驶涨2.83%。我们认为,汽车产业作为支柱产业,在上海推动复工复产中具有重要地位,后续将延续边际向好趋势。我们预计,智能驾驶的反弹行情有望持续。

    投资建议:关注四维图新&中科创达&德赛西威

    1)四维图新:高精地图+芯片+数据合规多驱动。作为高精度地图“国家队”,有望以数据合规业务撬动高精地图业务渗透,并以地图数据为基向自动驾驶上层能力延伸。

    2)德赛西威:深耕英伟达计算平台,已发布支持L3 以上等级的域控制器。公司与多家龙头车厂保持深度合作关系,且目前公司最新域控制器产品已经支持L3 及以上等级自动驾驶。(与华西汽车组联合覆盖)

    3)中科创达:发布高通8295 智能座舱解决方案,智能驾驶开启第二增长曲线。一方面保持与高通合作形成的卡位优势,另一方面设立新公司表现其进军自动驾驶的决心。

    风险提示

    复工复产不及预期、全球汽车芯片供应紧张风险、智能驾驶落地不及预期、宏观经济下滑风险等。