医药健康行业周报(第十九周)：关注一二季度业绩持续性 精选新冠产业链

本周观点：关注一二季度业绩持续性，精选新冠产业链A/H 股一季报中CXO、疫苗、检测、制药上游、中药等核心龙头全面向好。

    鉴于5～6 月为业绩真空期，建议1）加大布局一季报超预期标的，其中业绩持续性较强者有望随着市场凝聚二季报共识实现估值进一步上修；2）尽管上海新冠疫情高点已过，但鉴于复杂传播形势与顶层定调清零，疫情产业链仍存在机遇。推荐诺唯赞、华东医药、锦欣生殖、九洲药业、健麾信息、迈瑞医疗等。上周医药健康指数上涨4.67%，跑赢沪深300 指数2.63pp。

    子行业观点

    1）疫苗：免疫屏障存在强化必要，关注龙头及产业链；2）器械：关注抗原自测、医疗设备（政策免疫且新基建受益）及上游机会；3）药品：关注具有较强现金流的龙头和小分子新冠药研发进展；4）CXO：关注平台型公司，尤其涉及新冠小分子订单者；5）医疗服务：关注眼科、肿瘤服务、辅助生殖等景气赛道；6）中药：关注中药创新药与营销改善的老字号。

    重点公司及动态

    恒瑞医药卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼对比索拉非尼一线治疗肝细胞癌国际多中心Ⅲ期临床试验达到主要终点。

    风险提示：集采降价超预期；医保控费影响超预期；疫情反弹影响超预期。