工业／基础材料行业周报(第十九周)：基建发力将更聚焦 地产竣工改善关注持续性

本周观点：基建发力将更聚焦，地产竣工改善关注持续性

    4 月社融信贷数据偏弱叠加疫情反复影响，中国建筑、中国中冶、中国化学、中国核建四家建筑央企4 月新签订单同比增速分化，我们认为基建投资增速仍将受到一定程度制约，短期板块亦承压，期待更多支持政策的落地。稳增长压力仍大，短期继续推荐低估值建筑国企和基建设计龙头，以及先周期受益的防水、外加剂龙头。重点推荐中国交建、东方雨虹、伟星新材。

    上周回顾

    上周全国水泥均价环降0.7%，华北/东北领降；水泥出货率59.6%，环/同比-4.5/-19.5pct。浮法玻璃价格环比-0.2%，库存6253 万吨，环升0.5%。光伏玻璃价格上涨，库存天数环降12%至14.3 天。全国轻碱/重碱均价环比持平，纯碱库存环降14%至87.7 万吨，开工率环降3.9pct 至85.4%。粗纱部分品种价格下降，电子布环涨10.4%。沥青均价环涨6.7%至4233 元/吨。

    重点公司及动态

    中国建筑1-4 月新签建筑合同10451 亿元，同比+16.6%。4 月单月新签房建1613 亿元，同比+30.0%，较3 月提速17.4pct；新签基建476 亿元，同比+58.1%，较3 月提速15.1pct。

    风险提示：需求显著下降，原材料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期。