2022年3月工业企业利润数据点评
2022年1-3月 ,全国规模以上工业企业利润同比增长8.5%(1-2月为5.0%)。
本月工业企业利润增速的提高主要是由采矿业带动的,当然,上游的高价原材料也为制造业带来了成本端的压力,叠加疫情等因素的影响,上下游利润分化格局进一步加强。
往后来看我们要关注两点,一是4 月疫情蔓延地区更加广泛,国内生产和运输受到明显干扰,考虑到企业储备的存货陆续耗尽,后续工业生产面临的压力更大。后续可以关注在近期各项保障供应链畅通的政策出台之后,政策的具体落地情况。
二是海外输入性通胀压力仍存,行业利润分化仍会持续。这一点上层已经注意到了,近期频频发出了稳物价和促消费相关的积极信号,后续在相关政策引导下成本端压力有望减轻,终端需求有望反弹,中下游行业利润增速有望重回正增长区间。
风险提示
海外地缘政治冲突、国内疫情演变。