人民币汇率周报:汇率走势踌躇 需美联储手拨云开

类别:宏观 机构:南华期货股份有限公司 研究员:马燕/周骥/戴朝盛/王映 日期:2022-02-21

  主要观点

      上周,人民币汇率整体在6.320-6.365区间内震荡,美元指数整体下降。目前,美元指数下方支撑点位在95.5附近,上方压力位在96.1附近,上周俄乌冲突及美联储会议纪要,整体未使得美元指数有效突破上限或下线,美债收益率对美元指数的拉动作用并不强。目前美联储3月加息50个基点的概率下行至40%左右,在没有有效刺激的情况下,预计美元指数上行乏力,但下行的动因不足,因而预计以震荡为主,关注上方压力位能否在信息引导下有效突破。人民币方面,近期走势超预期的偏强。数据显示今年1月,在基于金额统计的全球支付货币排名中,人民币全球支付排名位列美元、欧元、英镑之后,稳居全球第四位,连续第二个月保持这一位置。这一数据显示近期人民币在国际使用中颇受欢迎,国际需求也一定程度支撑人民币维稳偏强。从政策面来看,央行基本未通过逆周期因子来调控人民币中间价汇率走势,更多的仍由市场来决定中间价走势,所以政策面更多的主要是“稳”市场的定海神针。基本面方面,由于出口以及结售汇率数据公布频率较低,所以无法实时跟踪,但从汇率的超稳偏强走势来看,由于没有其他因素刺激,市场还是在走出口强劲以及结汇需求的行情。由于3月份才会公布1月和2月出口数据,短期刺激人民币走势的国内数据较少,美元指数短期也需信息刺激才会有所突破,若无有效信息刺激对于人民币汇率走势牵引有限,人民币汇率走势预计仍然是稳步运行。本周美俄外长将进行会谈,继续关注俄乌关系,同时关注本周欧盟及美国的重点经济数据。

      综上,预计本周美元兑人民币走势运行区间为6.315-6.365。

      风险提示:全球疫情传播情况、主要国家货币政策进程、全球经济复苏进展