计算机应用：个人收款码从事经营活动有望得以规范 关注第三方服务商

行情回顾：

    上周计算机（申万）指数上涨0.32%，跑赢沪深300 指数0.93%。

    投资建议：

    智能汽车：小米造车落户北京，产能达到30 万辆，预计24 年首车量产

    小米造车落户北京，产能达到30 万辆，预计24 年首车量产，继续看多智能汽车产业链。据“北京亦庄”公众号消息，11 月27 日，北京经济技术开发区管委会与小米科技正式签约“小米汽车项目”，正式宣告小米汽车落户北京经开区。小米汽车项目将建设小米汽车总部基地和销售总部、研发总部，将分两期建设年产量30 万辆的整车工厂，一期、二期各建15 万辆产能，预计2024年首车将下线并实现量产。根据小米财报披露，公司智能电动汽车业务团队成员已超过500 人。小米汽车同时加速资本布局，自3 月份至今，依次投资了纵目科技、禾赛科技、黑芝麻等公司，分别涉及了ADS/ADAS（域）控制器、摄像头、毫米波雷达、超声波、激光雷达、AI 芯片等方面，并且8 月25 日，小米集团还正式以5 亿元收购了自动驾驶技术公司Deepmotion（深动科技），增强自动驾驶能力与布局。随着250TOPS 的英伟达Orin 芯片、300TOPS 的高通Ride 平台在今年下半年给各个主机厂送测，明年相关芯片开始大规模量产，自动驾驶先决条件已经达到。同时，22 年蔚来、理想、小鹏、上汽将在2022 年开始规模化量产搭载L4 算力级别的车型，长城搭载高通平台的车型也将在明年下半年面世，产业处于渗透率快速提升阶段，整个产业链都将受益，因此重点推荐中科创达、德赛西威。

    金融IT：个人收款码从事经营活动有望得以规范，恒生电子收购Summit 业务

    央行规范个人收款码，条码支付收单市场规模有望扩大，首先利好第三方支付公司。从明年3 月1 日起，过去使用个人账户码牌进行经营性收款的商家，需要申请商用的商户收单码。预计未来具有经营性典型特征的个人收款码将向商户码转变，商户码收单市场迎来增量空间，我们认为部分个人二维码收款商户会直接向微信、支付宝申请商户二维码，剩余商户有望采用第三方服 务商提供的聚合收款码以及其他增值服务，这也有望推动收单业务规模扩大，直接利好收单业务公司。

    恒生电子子公司拟收购Finastra 公司的Summit 业务，国际化战略再下一城，快速切入大中型银行的资金管理系统市场。Summit 是针对大中型银行的资金管理系统解决方案，涵盖金融机构资金业务的主要交易场景，包括货币市场、资本市场、外汇交易和衍生品市场等。本次收购成功后，云赢网络将承接Summit 在中国内地及港澳地区17 家大中型银行客户及正在执行的合同，有利于公司快速切入大中型银行的资金管理系统领域，并可以与公司自身针对中小银行的Opics 资金管理系统产生协同效应。未来云赢网络将对 Summit 系统进行消化吸收和本地化改造，如利用后发优势进行底层技术架构的替换等，最终形成技术更领先、更适合中国客户，并且与国际接轨的资金业务解决方案。

    医疗IT：“千县工程”和DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划，继续催高行业景气度卫健委11 月发布的《“千县工程”县医院综合能力提升工作方案（2021-2025 年）》，指出到2025 年全国至少1000 家县医院达到三级医院医疗服务能力水平，即对县级医院的硬件设备和软件系统都有进一步提升的要求，考虑未来国家经费在“千县工程”的倾斜，我们认为未来2-3 年内，区县级医疗机构的IT 建设预算会较此前有所提升。

    国家医疗保障局于11 月26 日印发的《DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划》，进一步明确的了DRG/DIP的落地时间，即2024 年底，全国所有统筹地区全部开展DRG/DIP 付费方式改革工作，先期启动试点地区不断巩固改革成果；到2025 年底，DRG/DIP 支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。对于DRG/DIP 这种医保支付方式的改革，直接对应医院信息化水平的高要求，简单来说，三级医院的电子病历达到4 级，二级医院的电子病历达到3 级，才可以全国范围内支持DRG/DIP 的支付和结算。

    对比目前三级仅3.3 的电子病历平均水平，我们认为支付方式全国覆盖的2025 截点，会倒逼医院端IT 信息化建设和医保/政府段对应接口建设的加速。

    考虑国家对医疗服务的的要求、医保支付方式的改变，都会倒逼医院提高自身信息化水平，。我们认把医院信息化投入当作刚性支出。我们认为2022 年，医疗IT 景气度会较此前有所提高，叠加行业集中度提升的情况，看好行业龙头公司未来的发展，重点推荐卫宁健康、创业慧康，关注久远银海。

    本周组合

    云计算：明源云、用友网络、金山办公、金蝶国际、微盟集团、广联达国产化：纳思达、东方通、中国软件国际、润和软件、中科曙光、中孚信息金融IT：恒生电子、长亮科技、宇信科技、天阳科技网络安全：奇安信、启明星辰、安恒信息、天融信智能汽车与AI：中科创达、德赛西威、科大讯飞医疗IT：卫宁健康、创业慧康

    风险提示

    行业整体基本面回暖低于预期。