医药生物行业跨市场周报:OMICRON突变株流行 关注疫苗和药物产业链机会

类别:行业 机构:光大证券股份有限公司 研究员:林小伟/王明瑞/吴佳青/黄素青 日期:2021-11-29

  行情回顾:上周,A 股医药生物指数上涨1.69%,跑赢沪深300 指数2.30pp,跑赢创业板综指0.14pp,排名4/28,表现优秀,主要因Omicron 突变株在海外快速扩散,防疫板块及新冠口服药产业链表现优秀。港股恒生医疗健康指数收跌3.3%,跑赢恒生国企指数1.1pp,在排名4/11。

      上市公司研发进度跟踪:上周,康方生物的AK115 注射液的临床申请新进承办,恒瑞医药的SHR7280 片的IND 申请新进承办,石药集团的注射用SYHA1908的IND 申请新进承办,海思科的环泊酚注射液的NDA 申请新进承办。翰森生物的HS-20089 注射剂正在进行四期临床;智飞生物的ACYW135 群脑膜炎球菌多糖结合疫苗注射剂(冻干)正在进行三期临床;恒瑞医药的SHR2285 片剂正在进行二期临床;恒瑞医药的SHR2150 胶囊剂和SHR-A1912 注射剂(冻干)、上海医药的SPH3127 片剂和SPH5030 片剂正在进行一期临床。

      本周观点:Omicron 突变株流行,关注疫苗和药物产业链投资机会。

      近期,世界卫生组织将“B.1.1.529”新冠病毒变种列为值得关注的新冠变种(VOC),名为Omicron,认为它可能具有更高的传播力,或者提高重症风险,或者降低目前诊断、疫苗和疗法的有效性。随着各种突变株在全球各地持续出现,对于疫情防控综合措施的需求将长期存在,相关产业链的投资机会包括:①疫苗产业链:推荐新华医疗,建议关注智飞生物、康泰生物、沃森生物、康希诺、复星医药、东富龙、楚天科技等;②药物产业链:推荐凯莱英,建议关注君实生物、腾盛博药、开拓药业、药明康德、博腾股份等。

      2022 年投资策略:知常明变,守正创新。基于医药投资的变与不变,我们认为未来应当积极把握创新化和国际化方向的投资机会。创新药与疫苗方面,推荐信达生物(H)、荣昌生物(H);CXO 方面,推荐药明生物(H)、康龙化成、皓元医药、药石科技;器械设备与生命科学领域,推荐迈瑞医疗、微创医疗(H)、新华医疗、艾德生物、奕瑞科技;创新前沿技术方面,关注艾博生物等未上市企业;内需消费方面,推荐锦欣生殖(H)、老百姓、华特达因、博雅生物。

      风险分析:药品/耗材降价风险;行业“黑天鹅”事件;研发失败风险。