有色金属行业周报:稀土、锂价格继续上涨 三元龙头正循环开启

类别:行业 机构:广发证券股份有限公司 研究员:巨国贤/宫帅/李超 日期:2021-11-29

  基本金属:金属价格持续震荡,下游需求仍在。据Wind,本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格环比变化为1.14%、-3.39%、2.50%、-1.39%、0.65%、-0.25%。海外铜矿供应端不确定性增加,据中国金属网,近日印尼总统重申计划停止所有大宗商品原材料的出口,可能在2023 年停止铜矿石的出口。据Mysteel,近日山西省出台了2021-2022年秋冬季错峰生产的通知,按照电解铝企业评级和天气质量标准进行划分,在不影响整体生产节奏的情况下进行环保措施的执行,实行差异化管控。此外,长期来看,预计基本金属价格震荡上行。建议关注:天山铝业、中国铝业(A、H)、神火股份、云铝股份、紫金矿业(A、H)、西部矿业、中国有色矿业(H)、万顺新材、志特新材。

      贵金属:南非发现新冠病毒变种,黄金避险需求增加。据Wind,COMEX黄金本周下跌2.95%至1792.3 美元/盎司,美元指数下跌0.003%至96.0640。据新华网,南非国家传染病研究所(NICD)表示,目前已在22 例阳性病例中检测到一种新型新冠病毒变种毒株B.1.1.529。新毒株的发现导致市场避险情绪升温。建议关注:银泰黄金、山东黄金(A、H)、中金黄金、紫金矿业(A、H)。

      锂电材料:锂盐价格持续上行,钴价继续攀升;高镍三元龙头,正循环逐步开启。据有色金属网,本周电池级碳酸锂价格上涨0.51%至19.85万元/吨,氢氧化锂价格维持在17.55 万元/吨,碳酸锂价格小幅上涨,市场表现强劲。长江钴价格上涨4.95%至44.50 万元/吨,钴价继续攀升,需求依旧旺盛。4680 电池助推高镍三元发展,印尼镍重塑三元成本,全球化扩张打开空间;三元材料龙头,正循环逐步成型。建议关注:

      赣锋锂业(A、H)、天齐锂业、华友钴业、中伟股份、盛新锂能、永兴材料、科达制造等。

      小金属:稀土供应吃紧,价格呈现上扬趋势。据亚洲金属网,本周轻稀土氧化镨钕价格上涨8.72%至84.80 万元/吨。本周稀土磁材板块供应吃紧,价格呈现上扬趋势。供应商倾向于持货惜售,有意继续提价,价格处于上行通道。建议关注:盛和资源,金钼股份等。

      金属材料:航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于发展初期阶段,航空产业的特点决定了其核心将采取国产材料。目前钛材、高温合金等军工材料均受益于航空产业发展,景气度高。下游MLCC 高景气叠加博迁新材研发硅碳负极和银包铜技术。建议关注:

      宝钛股份、西部超导、博迁新材、合盛硅业、金博股份等。

      风险提示:全球经济复苏缓慢;全球政局动荡。金属下游需求不及预期,相关矿山供应增速超预期。