电气设备与新能源行业周报:美法案加速新能源车渗透 分布式新规利好MLPE逆变器

类别:行业 机构:广发证券股份有限公司 研究员:陈子坤/纪成炜/曹瑞元 日期:2021-11-29

  美国众议院通过1.75 万亿美元经济刺激法案,宁德时代收购力泰布局磷酸锰铁锂。11 月19 日,据SMM 报道美国众议院民主党以220 票对213 票的优势通过了美国总统拜登此前提出的1.75 万亿美元的经济刺激法案——“重建美好法案”,在新能源汽车方面,法案将税收减免提高至1.25 万美元,包括①基础补贴金额4000 美元;②如果新能源汽车电池容量在2027 年以前达到40kWh,2027 年以后达到50kWh可额外得到3500 美元的补贴;③车企如果为美国工会单位,可获得4500 美元补贴;④ 若零部件本土化率超过50%,同时电池美国本土生产可获得500 美元补贴。如若后续参议院通过该项政策落地,将显著刺激美国新能源汽车市场进入快车道。11 月19 日宁德时代与力泰锂能原股东之一签订《股权转让协议》,拟以人民币5075.82 万元受让其所持有力泰锂能的共计人民币590 万元注册资本, 对应力泰锂能15.57%股权。此举强化了宁德时代对磷酸锰铁锂的布局,开启磷酸铁锂创新进阶之路,深化了其技术壁垒。重点关注电池企业宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科,材料企业中的天赐材料、富临精工、德方纳米、永太科技、天华超净、合纵科技、中核钛白、璞泰来、恩捷股份、精达股份、科达利等,储能环节永福股份、星云股份、盛弘股份、苏文电能、德业股份、科士达等。

      分布式光伏发电标准提高,MLPE 逆变器渗透有望提升。11 月26 日,国家能源局发布《关于加强分布式光伏发电安全工作的通知(征求意见稿)》,其中提出项目方案需明确安装电弧故障断路器(AFCI)或采用具有相应功能的组件,实现电弧智能检测和快速切断功能。组件级电力电子技术(MLPE)是实现组件级关断的主要方式,相关方案为:(1)微型逆变器采用全并联电路设计,将每块组件的直流电逆变并网,具有天然无直流高压优势,彻底解决因高压直流拉弧引起火灾风险;(2)组串式逆变器+优化器/关断器方案可提供组件级关断能力,保证系统直流电压不超过80V,从而解决灾后施救风险。我们认为,分布式安全标准的提高有望直接带动微型逆变器、优化器及关断器的渗透提升,并加快产品质量较差的逆变器企业出清,带动行业集中度提升。重点推荐布局微型逆变器市场的德业股份,关注禾迈股份、昱能科技,推荐受益逆变器行业集中度提升的头部厂商阳光电源、锦浪科技、固德威,推荐深耕分布式市场的正泰电器、天合光能、隆基股份、阳光电源等,推荐受益装机需求增长的硅料龙头通威股份、大全能源,胶膜龙头福斯特,关注光伏玻璃龙头信义光能、福莱特等。

      风险提示。疫情控制及全球需求不及预期;产业政策变化风险等。