债市基本面周度跟踪：债市温度计

　　摘要

    　　概览一（温度计）：

    　　本周（11 月22 日至11 月28 日），招商固收基本面监测体系中,共有58 个高频指标更新。我们对其中46 个指标计算当月同比,结果显示：总体上,“利好”与“利空”指标个数分别为32 个与14 个。其中，“利好”主要体现在耗煤、粗钢产量、商品房价格、多数工业品价格、运价指数等方面，“利空”主要体现在商品房成交面积、一二线城市土地成交面积、多数农产品价格等方面。

    　　概览二（同步指标）：

    　　本周（11 月22 日至11 月28 日），利率十大同步指标释放的信号以“利好”为主，占比8/10，持平上周。

    　　具体地：①挖掘机销量同比（6MMA）为-16.2%，低于前值-10.6%，属性“利好”；②水泥价格同比为36.6%，低于前值41.7%，属性“利好”；③重点企业粗钢产量同比（6MMA）为-6.1%，低于前值-1.1%，属性“利好”；④土地出让收入同比为6.1%，低于前值8.7%，属性“利好”；⑤铁矿石港口库存为1.5 亿吨，高于前值1.4 亿吨，属性“利空”；⑥PMI 同比为10.5%，低于前值13.0%，属性“利好”；⑦信用周期为1.5%，低于前值2.6%，属性“利空”；⑧票据融资为9.3 万亿，高于前值9.2 万亿，属性“利好”；⑨美元指数为95.3，高于前值94.0，属性“利好”；⑩铜金比为23.9，低于前值25.0，属性“利好”。

    　　风险提示：统计口径误差