产业观察:智能科技进化有力促进纯电动汽车发展

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王浩/鲍雁辛 日期:2021-11-27

  纯电车型新车百花齐放,创新科技不断应用到新车型上,智能化科技化成为纯电动车发展的一大趋势,将有力促进纯电动车新增需求。放眼未来,纯电动车电池组成本下降、技术进步弥补电池组劣势,为纯电进一步扩大市场份额提供优势。事实上,由于技术进步,前文所述纯电汽车的电池劣势正在逐渐得到解决,同时,电池组成本也有望逐渐下降,为纯电市场份额提供竞争优势。据BCG研究,至2030年,电池组成本将降至每千瓦时75美元,BEV全球市场份额将升至28%,在我国市场渗透率将达40%。

      混动车型将继续发力长续航优势,逐步替代纯燃油车市场份额。插混技术专用化、平台化不仅从生产上实现了降本增效,而且在营销上实现了差异化策略,令插混汽车在产业过渡期的竞争力被进一步放大。这使得用户固有的"将插混与同型号燃油车对比”的思维得到弱化,插混汽车独有的强动力性、长续航兼而有之的特点被放大。差异化的产品特性削弱了消费者购买决策过程中的价格锚定效应,也突出了插混汽车的产品特性,提升产品价值。增程式混动汽车作为一种"纯电型插电式混合动力汽车",同样具备纯电动车相比于纯燃油车乃至其他混合动力汽车的优势:纯电续航里程长,电池容量大。理想ONE是增程式混动汽车中的典型例子,由于极好的响应了特定人群的用车需求,理想ONE近期销量持续向好。

      未来新能源汽车可能出现分层发展的格局,混动车型预计重点发力于三四线城市市场。由于混合动力汽车的动力特点和能耗特点,混合动力汽车在我国汽车产业向纯电新能源汽车全面转型的过程中,基本充当了过渡媒介的作用。插混份额及增速不及纯电,可能与插混新能源指标政策改变有关。从销量来看,插电混动车型的份额不及纯电动车,增速也不及纯电动车,销量占比正在进一步降低。出现这一情况的原因可能是插电混动汽车正在逐步失去其相比于传统然油车型的核心竞争优势之一:新能源车牌指标。2021年,北京、上海陆续发布新能源汽车牌照政策,插电混动汽车的新能源车指标不再实行免费发放策略,这引发了人们对于插电混动汽车政策窗口期收紧的担忧。

      风险提示:新能源汽车销量不及预期,动力电池排产进度不及预期。