每周投资策略报告:深入探讨“元宇宙”配置价值 或将引领成长风格迎“春风”

类别:策略 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:张弛/李学伟 日期:2021-11-16

  策略观点:

      “政策底”或逐步显现,市场将维持反弹。上周上证指数上涨1.36%,符合我们预判的反弹预期。十九届六中全会相比五中全会而言,并未明确提到深化供给侧改革等问题,意味供给端严控政策已出现“拐点”迹象。基于我们此前的预判框架,未来A股市场或将维持短期反弹。同时,我们维持市场反弹之后或仍有进一步探底可能性的判断,建议高位减仓。

      六问六答:元宇宙。1、什么是元宇宙? 2、元宇宙从何开始追溯?3、元宇宙是概念炒作,还是科技革命? 4、哪些是元宇宙的“硬科技”?5、元宇宙将新开发哪些产业需求?6、如何布局元宇宙细分赛道?

      行业配置:三大配置方向,重点布局元宇宙三个细分赛道。我们判断元宇宙或与新能源汽车“齐平”成为2022 年成长风格企业的核心科技驱动。建议布局三大方向:一是强调元宇宙的科技变革属性,坚定布局:1)AR/VR、智能可穿戴设备、计算芯片、光/声模组等电子赛道;2)云计算、数据中心、区块链、物联网、NFT 及应用场景体验升级等相关的软件/传媒赛道;3)互联网有望“否极泰来”实现“戴维斯双击”,尤其关注腾讯、美团、京东等港股优质互联网公司。二是维持【具备成长属性的周期】不变,包括:新能源(光伏/风电/储能/核能)、电池(负极/电解液/正极材料)、军工及机械设备(工业母机/造船/油服设备)。三是既有防御属性又受益于“消费降级”的必须消费品种,包括:小家电及食品饮料、服装、农产品等必需消费。

      风险提示:政策效果不及预期,内驱正循环被“打断”,元宇宙产业发展不及预期。