新能源汽车行业7月新势力销量点评：一线位次调整 二线持续高增

“蔚小理”成“理小蔚”,二线新势力增速迅猛。从 7 月销量数据总体看来,蔚来销量环比走弱,首次被理想、小鹏超越,主要是新车型推出在即消费者持观望态度以及欧洲大水给供应链带来一定的压力;此外哪吒汽车销量首破 6000,同比增长 392%,凭借其高性价比产品不断提升下沉电动车市场的占有率,但与第一梯队 8000 台左右的销量仍有差距,三足鼎立的情形仍会延续。

    理想:7 月共交付 8,589 台,同比+251.3%,环比+11.4%。理想 ONE 单月交付量首次超过 8000 辆,2021 年理想累计交付 38,743 台,理想上市后累计交付量已达 72,340 台。新款理想 ONE 助力理想销量问鼎,预计 12 日登录港交所。计划在 2022 年推出全尺寸豪华增程式电动 SUV。自 2023 年起,计划每年至少推出两款高压纯电动车型,预计未来销量持续上升向万辆进发。

    小鹏:7 月共交付 8,040 台,同比+228%,环比+22%。其中:P7 交付 6,054 台,连续 3 个月打破该车型月度交付纪录,环比+28%;G3交付 1,986台,同比+43%,环比+8%。2021 年小鹏累计交付 38,778 台,是去年全年交付量的 1.4 倍。销量环比增长,P7 占比提升。P5 或将于四季度交付,预计成为下一款销量支撑车型。

    蔚来:7 月共交付 7,931 台,同比+124.5%,环比-2%。其中,ES8 交付 1,702台,同比+29 %,环比-2%;ES6 交付 3,669 台,同比+51%,环比+14%;EC6交付 2,560 台,环比-10%。2021 年蔚来累计交付 49,887 台,超去年全年交付量。“蔚小理”成“理小蔚”,二线新势力增速迅猛。蔚来销量环比走弱,首次被理想、小鹏超越,主要是新车型推出在即消费者持观望态度以及欧洲大水给供应链带来一定的压力。

    哪吒:7 月共交付 6,011 台,同比+392%,环比+17%。2021 年 1-7 月哪吒累计交付 27115 台,同比+350%。7 月迎来销量新突破,专注大众消费细分市场。新增车型丰富车型矩阵,终端市场销售火爆,助力哪吒汽车领跑新势力第二梯队。

    零跑:7 月共交付 4,404 台,同比+666%,环比+12%。其中,T03 交付 4,283台,环比+14%。7 月订单达 6540 台,环比+59%。其中,T03 7 月订单 6125 台,环比+63%,21 年零跑累计交付 26,148 台;累计订单达 28,055 台。增长态势不减,差距逐渐缩小。目前配备三款在售车型,零跑 T03 为基盘,零跑 C11或将成为零跑跻身第一梯队的重要砝码。

    投资建议:新能源汽车建议关注以下投资主线:1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、德方纳米、先导智能、天奈科技等。2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等。3)锂电材料环节其它基本面优质标的:中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、德方纳米、嘉元科技、格林美、多氟多等。4)受益于全球电动化的零部件龙头:汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5)产品驱动、引领智能的新势力:特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

    风险提示:新能源车销量不及预期。