每日点评第115期：指数日内震荡 板块快速轮动将持续

　　市场回顾：两市震荡收跌，成交量基本持平

    　　今日两市收跌，北向资金流出。两市成交额为12908.63 亿，较前一交易日放大0.14%。板块方面，今日国防军工、房地产、综合板块涨幅居前，计算机、传媒、有色金属板块跌幅居前。今日沪股通流出25.55 亿元，深股通流入5.90 亿元，北向资金合计流出19.65 亿元。

    　　市场焦点：

    　　8 月4 日公布的7 月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得54.9，不仅远超预期50.5，也较6 月大幅上升4.6 个百分点，显现服务业强劲扩张态势。服务业PMI 的强劲增长抵消制造业PMI 放缓的拖累，7 月财新中国综合PMI 录得53.1，较6 月回升2.5 个百分点，显示中国整体经济活动扩张加速。（消息来源：新华网）

    　　策略建议：板块快速轮动还将持续

    　　市场方面，今日指数低开震荡，北向资金流出沪市，小幅流入深市。7月财新服务业PMI 远超预期，我们认为主要原因是供需关系的再平衡，今年以来，供给端增速连续数月超过需求端，服务业消费表现尤其疲软，7月随着暑期到来，整体需求超预期释放。预计8 月份服务业受到疫情影响，相关指标将有所收窄，但将依旧处于高位。A 股整体估值处于历史中位水平，各板块走势分化严重，部分消费类和金融板块已经处于低估状态，投资者可适当关注。中期来看，科技行业持续维持高增速，消费题材或将有所回暖，多数上市公司业绩预告预喜，符合前期市场的乐观预期，A 股整体基本面支撑较强。

    　　板块方面，今日板块走势分化，昨日领涨板块今日表现低迷，市场呈现板块快速轮动格局。首先，建议继续关注医药板块，随着全球第三波疫情来袭，防疫需求再度提升，相关概念板块将保持强势。另外，结合增长率来看，医药板块目前估值基本处于极端低位，板块长期增长逻辑强劲，震荡休整后将迎来下一轮上涨，重点关注创新药板块和消费医疗板块，我们预计相关板块将迎来中期反弹。另外， 6 月房地产竣工面积同比增长幅度较大，房地产后周期逻辑释放，疫情再起导致上游原材料价格回落，COMEX 铜价格已经跌回前期平台位置，家电板块或将迎来反弹机会。