晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2021-08-02

  国内市场

      回落区间下方 不宜过于悲观

      上周市场大幅回落,创业板相对较好,日均成交金额13624.69 亿元,有大幅提升,参与者情绪大幅回落,基金仓位均值回升。整体来看,市场如预期回落到震荡区间下方,虽然有一定的外部事件驱动但是更多的是市场自身的运行需求。市场存量资金的博弈对于推升指数较为谨慎,不如在震荡交易中获取利润。市场大幅回落后,风险已有一定释放,同时交易依然火热,市场下行空间有限,震荡的格局将维持,只是由于上方累积了大量交易形成一定压力,预计市场在区间下方需要时间来化解压力。在此位置,已不宜过于悲观,但是目前乐观的因素也不多。

      虽然市场大幅回落,但是交易火热不改,结构性的机会较多。从个股涨幅看,涨幅较大的个股三胎、半导体、新能源各显神通。跌幅较大的仍是前期涨幅较大的个股以及风险类个股。从概念指数看也主要是半导体、新能源为主导,板块效应较强,跌幅前列的概念板块则主要是白酒和航空运输。从行业看电气设备、通信、电子等行业领涨,休闲服务、食品饮料、非银金融等行业出现表现相对较弱。指数的大幅回落并不是市场交易的回落,只是资金流动产生的波动。市场资金依然是板块轮动的策略,此涨彼消,对于权重资金的吸引,反而给指数一定的压力,这也是上周提醒大家注意得。市场交易火热,不过板块集中也是风险累积的主要板块,因此我们需要注意这些板块的风险释放。市场震荡格局更多的是交易行为,获利了结是市场的普遍心态。市场在主题投资轮番表现之后,涨幅已有较好表现,从热点看半导体、锂电池、新能源等短期市场也需要休整。资金也会寻找短期的主题。因此投资机会把握难度也提升。长期来看我们认为周期、消费和科技的轮动是市场的主要特征,而未来仍将持续。

      整体来看,市场大幅回落,更多的是市场自身的需求。存量博弈的特征造成了市场震荡中获取收益的方式。市场回落而交易活跃,主要是在中小市值板块中博弈,这也决定了当前行情轻指数重个股。我们认为在震荡区间下方,也不宜过于悲观,虽然市场情绪仍会有反复,但是整体下行空间有限,只是要注意涨幅较大的板块回调风险。只是要更注意仓位和收益预期的控制。