有色金属行业周报(第三十周)

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:李斌 日期:2021-08-02

  本周观点:对基本金属价格谨慎乐观,看好锂盐价格涨超前高宏观方面,美国二季度GDP 环比增长不及彭博一致预期,美联储鸽派氛围延续;国内政策方面延续调控大宗商品价格基调不变。基本金属方面,国内铜、铝延续去库态势,持续限电和铜矿端扰动导致供需紧平衡逻辑加重,因此我们对基本金属均持谨慎乐观判断。钴方面,三季度电池材料预期需求增速明显,3C 消费旺季来临叠加海外需求仍有较强支撑,预计短期钴产品价格或延续上行态势;锂方面,据高频景气监控体系,锂仍在库存去化阶段,景气维持高位;回顾历史,预计板块行情尚未结束,锂价上涨亦尚未结束,看好此轮氢氧化锂价格有望上涨超行业前高,碳酸锂价格跟涨。

      子行业观点

      1)基本金属:复苏不及预期美联储鸽派氛围延续,对基本金属价格谨慎乐观;2)贵金属:短期或继续震荡,长期价格支撑因素尚存;3)稀土:市场偏紧态势持续,短期价格走势仍趋于乐观;4)钴锂:钴价或延续上行态势,看好锂盐价格涨超前高。

      重点公司及动态

      本周我们推荐银泰黄金、赤峰黄金、神火股份。

      风险提示:经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等