基础材料、机械、电力电气设备行业2Q21持仓及陆港通分析:公募持仓大幅提升 超配新能源

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:曾韬/王颖东/刘烁/刘俊 日期:2021-08-02

  行业近况

      我们对2021国内公募基金重仓持股、以及陆港通资金流向进行详细梳理,统计范围覆盖新能源车中上游、工业自动化、电气设备三大板块共128只股票(不含风电光伏),2Q21以来,板块整体持仓比例大幅提升,陆港通持股比例维持稳定,细分行业存在差异,锂电产业龙头标的受到青睐。

      评论

      行业持仓:2Q持仓大幅提升,加仓程度电动车>电气设备>工业自动化。行业整体:截至2021,电新板块重仓持股占基金净值比例1.87%、环增0.78ppt,重仓持股占基金股票投资市值比例6.72%,环增2.49ppto细分板块:按重仓持股占公募基金的股票投资比重的季度变化衡量,2Q加仓程度动力电池(1.439ppt)>隔膜(0.382ppt)>上游原料(0.263ppt)等板块,特高压、电机电控板块有所减持。个股持仓:持仓高度集中,龙头备受青睐。

      持仓集中度:我们统计的128只股票中,持仓Top20累计持仓3924.2亿元,占比高达93%,其中宁德时代、汇川技术、国电南瑞、宏发股份持股总市值分别位列我们统计股票中的1、5,23.16名。

      持仓水平与变化:2Q21重仓持股市值Top5包括宁德时代、亿纬锂能、华友钴业、赣锋锂业、汇川技术;加仓Top5包括宁德时代、华友钴业、恩捷股份、亿纬锂能、比亚迪;减仓Top5包括国电南瑞、国轩高科、大族激光、德赛电池、思源电气。

      陆港通:持股比例稳定,储能表现突出,龙头标的受持续青睐。

      行业整体:截至7月27日,陆港通持股比例占流通市值4.49%。

      细分板块:1Q21至7月27日,陆港通持股占股票流通市值的平均比例有所增加的主要包括储能(1.04ppt)>动力电池(0.68ppl)>负极(0.66ppt)>铝塑膜(0.43ppt)>电解液(0.35ppt)等板块。

      个股:目前陆港通主要持股集中,按1Q21至7月27日持股比例增加幅度,德賽电池>良信电器>汇川技术>E电南瑞>正泰电器,宁德时代恩捷股份、璞泰来、宏发股份等持股比例下降。

      估值与建议

      推荐:新能源中上游:宁德,恩捷,天赐,容百,当升,璞泰来,亿纬,宏发,良信;工控:汇川;电力设备:国电南端。

      风险

      宏观经济景气度下滑,下游需求不及预期,竞争加剧。