航天军工行业周报(第三十周)

　　本周观点：外资撤退风险已充分释放，中报高增速再次印证基本面上周军工板块迎来较大波动，主要系近期教育行业“双减”政策后，北向资金大幅调仓，A 股市场整体出现大幅调整，北上资金对国防军工板块减仓力度较大，上周有39.92 亿元资金净流出。我们认为，本次北向资金减持军工板块后，大部分个股中北向资金占总市值比例降到2%以下，板块定价权掌握到国内投资者手中。上周多家军工企业发布半年报，较高的业绩增速再次印证了行业景气度。上周上证综指下跌4.31%，申万国防军工指数下跌2.51%，跑赢市场1.80 个百分点，位列申万28 个一级行业中的第9 名。

    　　子行业观点

    　　“十四五”期间强军战略进一步实施，军工行业有望保持高景气度。导弹和飞机产业链公司有望高速成长。信息化和新材料行业科技属性强，始终有新技术应用，近几年信息化和新材料渗透率不断提升。

    　　重点公司及动态

    　　主机厂技术壁垒较高，增长空间较大，充分受益行业景气度提升，主机厂建议关注中直股份；信息化板块是我军未来发展的重中之重，增速有望明显高于行业平均增速，信息化产业链个股建议关注：振华科技、新雷能。

    　　风险提示：新型装备列装不达预期风险，军品定价机制的不确定性。