电子周报:继续看好硬科技细分赛道龙头

类别:行业 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:谢恒/李双亮/姚康/姚丹丹/仇文妍 日期:2021-08-01

投资要点

    半导体行业景气度仍将持续,供需紧张的情况短期并没办法得到完全缓解,尤其是PMIC、MCU、功率器件等成熟制程的供需尤为紧张。且经过此轮缺口以后,大部分下游品牌将会保留更多的库存以应对风险,整体供需缺口短期很难根本性改变,我们判断缺货仍将持续。

    当前时点,我们建议关注国产替代确定性强,未来成长空间大,且竞争格局逐渐明朗的细分赛道的龙头公司。主要包括:

    设备材料领域-国内晶圆厂/存储厂迎来建厂高峰,且自主可控背景下国产设备材料厂商面临数年的黄金发展期,北方华创、中微公司、安集科技、雅克科技(化工组覆盖)、华峰测控(机械组覆盖)、至纯科技(机械组覆盖)、江丰电子、江化微等细分龙头将深度受益;

    模拟芯片领域-模拟为市场巨大、替代空间广阔、周期波动性较小的优质赛道,国内消费、通讯、工业、安防等多领域国产替代诉求急迫,圣邦股份、思瑞浦等龙头公司将会持续成长;MCU 领域-MCU 市场较大、替代空间广阔,当前供给紧缺情况下海外龙头交货受到影响,为国产厂商带来良好的导入机会,兆易创新、中颖电子等厂商尤为受益。

    风险提示:1、行业景气度下滑。2、行业制造管理成本上升。