农林牧渔2021年8月第1周周报:重点关注种业板块的景气行情

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:武超则/王明琦 日期:2021-08-01

  核心观点:

      本周思考:中共中央政治局7 月30 日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。其中,会议要求“加快解决‘卡脖子’难题”,“抓好秋粮生产,确保口粮安全,稳定生猪生产”。

      我们认为,中央多次强调开展种业“卡脖子”技术攻关,打好种业翻身仗,结合当前国内种业发展现状,种业板块或迎来景气上行机会。

      生猪:生猪出栏均重持续下降,落后母猪产能继续淘汰本周商品猪出栏价15.17 元/公斤,环比-0.39 元;15 公斤仔猪价格463 元/头,环比持平。据涌益咨询数据,近期生猪出栏均重持续下降,已由5 月中旬最高的平均137.60 公斤/头下降至本周的130.31 公斤/头,降幅约5%;同时7 月份养殖场继续淘汰落后母猪产能。建议关注自繁自养一体化龙头、正邦科技、温氏股份、新希望等。

      动保:把握优质成长标的股价回调后的投资机会未来动保企业的竞争已从单一产品竞争时代进入苗药联动加高效养殖服务协同促进的阶段。重点推荐瑞普生物,推荐生物股份、普莱柯、科前生物等。

      种业:国内玉米种业有望迎来周期与成长共振

      玉米价格短期承压,中长期有望维持高位震荡。当前玉米产区集中出货,政策性粮源和进口谷物陆续投放市场,叠加下游饲企使用替代品和深加工企业检修等因素,短期利空因素偏多,导致玉米价格持续下跌。从中长期看,转基因的推广有望推动行业格局改变,利好优质种业龙头,如隆平种业、大北农、登海种业等。

      宠物:加速人用化药转宠物用化药注册管理要求落地国内宠物行业仍处于快速发展的基本面未变,宠物食品和宠物医疗相比其他细分市场具备天然的赛道优势。持续推荐宠物食品标的中宠股份和佩蒂股份,宠物保健和医疗相关标的瑞普生物,宠物卫生护理用品标的依依股份。

      优质行业龙头:重点关注饲料行业龙头海大集团和禽产业链龙头圣农发展风险提示:突发事件导致市场行情大幅波动的风险,养殖行业疫病的风险,政策不确定的风险,农产品价格波动的风险,极端天气的风险等。