商贸零售:四环医药发布盈喜上半年利润大幅预增超300% 爱美客旗下三款医美埋植线NMPA申报迎新进展

类别:行业 机构:安信证券股份有限公司 研究员:刘文正 日期:2021-08-01

四环医药盈喜:上半年利润大幅预增超300%。7 月27 日,四环医药发布公告,集团预期截至2021 年6 月30 日止六个月期间录得收益及利润分别较2020 年同期大幅增长逾80%及逾300%。公告称,该期间收益及利润的预期大幅增长主要归因于集团强大的销售平台,非心脑血管药物的销售持续增长;及该期间内,集团推出并销售医美产品,获得新的收益来源。

    四环医药打造渼颜空间,战略切入医美大赛道。2020 年10 月四环独家代理肉毒毒素乐提葆获NMPA 批准上市,成为第四个获准在中国上市的A 型肉毒毒素,竞争优势明显。公司多款重磅医美新产品将于三年内上市,形成强大产品矩阵。

    爱美客旗下三款医美埋植线NMPA 申报迎新进展。根据医械麦地(Medactive),7 月27 日消息,NMPA 发布最新一批医疗器械批准证明文件(注册指定检验通知单)待领取信息,爱美客旗下控股公司——东方美客(北京)科技发展有限公司(以下简称“东方美客”)的3 款“聚对二氧环己酮面部埋植线”位列其中,其NMPA 注册申报进度迈出重要一步。

    据悉,成立东方美客(北京)科技发展有限公司系由爱美客与韩国DongBang Medical co.,Ltd(株式会社东方医疗)合资成立。其中,爱美客持有该公司51%股份。合资公司通过引进韩国专利技术,进行埋植线产品的研发和生产,将进一步提升爱美客在埋植线产品方向的长期领先和竞争能力。

    珀莱雅发布公告称,CEO 方玉友先生拟通过集中竞价或大宗交易的方式,减持其所持有的公司股份不超过约860 万股,占截至本公告披露日的公司总股本的4.3%,占方玉友先生所持有本公司股份数的20%。采用集中竞价方式和大宗交易方式减持的,减持期间均自2021 年8 月30 日至2022 年2 月13 日。

    减持原因为:①个人投资家乡建设项目铁定溜溜;②个人股票质押解除还款;③个人捐助西湖大学。

    品牌矩阵构建逾臻完善,新渠道投放加码持续高增,组织变革持续推进适应市场变化。①大单品策略成效显著,红宝石、双抗系列初试成功,彩妆品牌突飞猛进;②加码投放抖音等直播平台,直营渠道重点精细化运营,抖音小店等新兴渠道快速增长,2021 年以来持续位居国货护肤品抖音销量第一;③网格化组织架构搭建完成,数字化中台团队建设继续推进,组织架构持续演进有望更好地适应市场变化。

    投资建议:美妆医美赛道持续高增,国货品牌在产品力、治理、业务等方面迎来新变化,加速崛起!继续重点推荐医美产品端华熙生物、贝泰妮、爱美客、四环医药关注华东医药;医美终端机构朗姿股份、奥园美谷等,看好传统国货化妆品产品创新推荐珀莱雅、上海家化等,关注水羊股份、丸美股份、壹网壹创等;看好化妆品代工龙头集中度持续提升推荐嘉亨家化、青松股份等;2)需求端有望实现回补反弹,行业供给出清,集中度提升头,龙头展店提速,继续推荐周大生、爱婴室、华致酒行等。3)疫情缓和下必选龙头有望恢复正常展店扩张节奏,关注永辉超市、家家悦、红旗连锁等。

    风险提示:消费需求整体疲软;行业竞争加剧;龙头展店不及预期;上市公司营销、创新、展店投入明显增大;商品结构调整失效;CPI 大幅下行风险