2021年8月金股组合:兴证策略多行业

文章要点

    近期策略观点:夏日消暑,科创颠簸期——我们四月初《初生牛犊不怕虎》、5 月初《五月不穷,逢低做多》明确判断,4 月、最迟5 月中旬将迎来季度级别的做多窗口期,建议要逢低做多。

    ——5 月14 日《黄金坑后行情献礼百年庆,科创板引领“未来核心资产”长牛》、6 月15 日中期策略报告《拥抱未来的核心资产》、《长牛未央》持续提醒投资者布局“未来核心资产”,创新型高成长的中小市值“小巨人”的机会更大,A 股聚焦在科创、创业。

    ——6、7 月份市场如期演绎我们“布局成长”的策略判断,我们持续推荐超配的科创成长的结构性行情渐入佳境,“未来核心资产”、“科创小巨人”的表现骄阳似火。7 月中旬开始,我们前瞻提示“科创进入颠簸布局期”,之后市场如期震荡、分化,我们此前持续力推的“科创小巨人”表现优秀,以及我们另一条推荐重点——高性价比资产特别是市场关注度不足的“价值股+X”方向同样表现突出。

    ——展望8 月份行情:休整之后再远行,市场有惊无险,基于政策风险、海外市场风险以及中报业绩,大盘颠簸期仍将继续,而结构性行情将继续分化,提防前期预期太高、交易拥挤的强势股可能出现补跌风险。1)一方面,A 股市场仍需要时间来释放风险。未来一个月是风险密集释放期,要警惕科创行情为核心的前期热点分化,赚钱难度提升甚至补跌调整风险。2)另一方面,8 月份系统性风险不大,大盘不断拉锯、夯实底部。7 月底政治局会议对于下半年工作的部署已经定调,货币政策宽松空间会不断打开。而美国无风险收益率保持低位是常态,美股的震荡不会构成系统性风险。建议趁市场行情短期颠簸期,优化持仓组合,逢低耐心布局优质成长股,不建议因为短期悲观情绪而盲目降低仓位。

    ——行业配置:成长依然是推荐的核心主线,但是更关注性价比,更关注赔率更好的方向与个股。包括:1)长期性价比高的“小而美”科创小巨人;2)中报超预期的绩优股中,寻找能够穿越周期属性、具有新的成长阿尔法个股,淘金有色、化工、交运、建材等领域某些周期价值股面纱下的新兴成长内核;3)那些基本面不太亮丽领域,提前布局下半年有转机的资产,包括,小家电、汽车、机械,也包括消费细分行业的“龙一”。此外,立足长期而拥抱未来的核心资产,在注册制时代,可以聚焦以下方向来淘金科创小巨人:1)高端制造(半导体产业链、军工产业链等),2)新能源链条(新能源材料、锂电设备、新能源车产业链、智能驾驶等),3)AIoT(计算机、通信、电子),4)生命科学(生物医药、医疗器械、医疗服务、种子等)。

    根据各行业推荐,我们精选了2021 年8 月的金股组合:新疆众和、万华化学、宁德时代、正泰电器、紫光国微、兆威机电、北方华创、福耀玻璃、药明康德、广联达(标的按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序,不代表推荐先后顺序)。相比7 月组合,我们保留了宁德时代、紫光国微、兆威机电、药明康德,调入了新疆众和、万华化学、正泰电器、北方华创、福耀玻璃、广联达。

    ——同时,根据行业推荐,我们精选并调整了8 月的成长组合和价值组合。

    成长组合包括:顺丰控股、锦江酒店、华鲁恒升、芒果超媒、隆基股份、绝味食品、爱尔眼科、金域医学、三环集团、宏达电子。

    价值组合包括:贵州茅台、恒瑞医药、中国中免、五粮液、迈瑞医疗、紫金矿业、海尔智家、中国神华、海螺水泥、美的集团。

    风险提示:本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告,完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。