机械行业周报:四部门联合召开会议 要求迅速开展城市地铁安全自查整改

类别:行业 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:郑连声/宁前羽 日期:2021-07-29

  投资要点:

      上周行情

      上周,沪深300 下跌7.46%,申万机械设备板块下跌5.22%,跑赢大盘2.23个百分点,在申万所有一级行业中位于第10 位,18 个子行业0 涨18 跌,其中表现较好子行业为机床工具、铁路设备、冶金矿采化工设备、仪器仪表Ⅲ、印刷包装机械,分别上涨-1.19%、-2.22%、-2.33%、-3.32%、-3.66%。

      估值方面,截止7 月28 日,申万机械设备板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为26.80 倍,相对沪深300 的估值溢价率为105%。

      个股方面,涨幅居前的为光力科技(30.33%)、永和智控(30.16%)、瑞松科技(29.87%)、赛腾股份(29.38%)、福鞍股份(27.27%),跌幅居前的为东威科技(-29.79%)、科沃斯(-26.73%)、健麾信息(-26.29%)、东华测试(-23.08%)、申昊科技(-21.90%)。

      行业新闻

      1)第十七届中国机械工业百强、零部件三十强企业名单正式发布。

      2)中国四部门联合召开会议,要求迅速开展城市地铁安全自查整改。

      3)北京15 条在建地铁线路,年底计划开通7 条。

      公司新闻

      1)金盾股份中标中广核工程有限公司3262 万元系统风机供应项目。

      2)吉峰科技签署成立产业投资基金战略合作协议。

      3)五洲新春收购波兰FLT 公司及相关商标。

      4)三川智慧对外投资设立北京天川智联科技有限责任公司。

      本周行业策略与个股推荐

      工程机械方面,根据工程机械杂志社(CME)的预测,7 月挖掘机整体销量约1.85 万台,同比下降3.19%,其中国内市场预估销量1.3 万台,同比下降约20%;出口市场预估销量5500 台,同比增长约93%。考虑到上半年专项债发行进展放缓,部分项目开工进展低于预期,整体行业增速呈现放缓趋势。而下半年随着专项债加速发行、房地产新开工好转以及矿山复工对大挖需求的利好,我们认为三季度行业销售情况有望出现回升趋势,全年挖掘机有望实现10%以上增长。在此预期下,建议重点关注行业内优质龙头企业,如工程机械龙头三一重工(600031)、建设机械(600984),以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。

      工业机器人方面,6 月制造业PMI 为50.9%,虽较上月回落0.1 个百分点,但PMI 指数连续16 个月处于荣枯线以上,行业景气度仍较高。2021H1 我国工业机器人累计产量为12.94 万套,同比增长72.38%。我们认为,目前我国正处于制造业产能由低端向高端转型的重要阶段,随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探,二者价格剪刀差已经明显缩小,机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势,在此过程中建议关注国产减速器龙头绿的谐波(688017)、系统集成领域龙头拓斯达(300607)。

      风险提示:疫情全球蔓延风险;宏观经济增速低于预期;原材料价格波动风险;全球贸易摩擦风险。