晨会集萃

类别:晨报 机构:天风证券股份有限公司 研究员: 日期:2021-07-29

  重点推荐

      《建筑建材|行业深度:拥抱传统行业变革,掘金“建筑+”产业链》

      我们认为当前时点建筑板块仍可继续关注低估值蓝筹性价比。总体来看,疫情之后的低估值板块中的央企蓝筹&地方国企基本面持续向好,龙头市占率提升的趋势不断增强,而传统建筑企业也在不断进行转型升级,在“碳中和”、“绿色建筑”的产业背景下不断突破传统经营方式,我们认为“建筑+”概念不仅囊括当前市场对于建筑行业关注的主要热点,同时也可以体现出建筑行业发展的新趋势,“建筑+实业”、“建筑+双碳”、“建筑+内生提效”是传统建筑企业进行变革的三条主线。

      重点推荐山东路桥、中国化学、中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑国际等,关注交建和铁建对应的H 股以及中国中冶、中材国际、中钢国际、东华科技和三维化学。

      风险提示:疫情持续时间超预期;基建投资增速回暖不及预期;建筑企业净利率提升不及预期等。

      《环保公用&机械|盛剑环境(603324)首次覆盖:泛半导体工艺废气治理领军企业》

      1、盛剑环境:泛半导体工艺废气治理龙头标的。2、废气治理是半导体生产必要环节,公司处于行业领先地位。3、泛半导体行业高速增长,下游需求持续释放红利。4、多元化业务拓展,打开全新增长空间。

      预测公司2021-2023 年实现归母净利润1.99、2.95 和3.83 亿,对应PE为32.1、21.6 和16.7 倍。盛剑环境是泛半导体工艺废气治理龙头,且新业务泛半导体工艺制程附属设备和湿电子化学品供应与回收再生系统服务有望迅速放量,我们给予公司2022 年目标PE 估值35 倍,目标价格为83.4 元,首次覆盖,给予“增持”评级。

      风险提示:泛半导体行业投资波动、行业竞争加剧、业务及客户拓展不及预期、客户较为集中以及产品质量控制等。