石油化工行业月报:海通化工投资组合(8月份)

  石化:关注涤纶长丝、民营炼化、天然气价格改革

      目前涤纶POY价差处于今年以来较低水平,自5月份以来涤纶POY价差收窄较多,主要是受油价上涨影响,原材料PTA、乙二醇价格上涨所致。目前涤纶POY已逐步进入去库存周期,下游坯布连续去库存,织机开工率有所回升。我们认为三季度下游需求回暖有望加快涤纶长丝去库存,使得其盈利水平有所提升。

      近期甘肃省出台天然气终端价格相关政策文件,我们认为调价周期制定下放更有利于各地综合考虑当地经济发展水平和用户承受能力,因地制宜制定符合当地实际的天然气价格联动机制,选择适当的方式理顺天然气价格。

      风险提示:油价下跌、需求不及预期等。