银河证券每日晨报

类别:晨报 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员: 日期:2021-07-28

  军工:短期看,七一扰动资金逐步退场,军工板块重新回归景气逻辑。临近中报窗口,业绩兑现将成为主要投资逻辑主线,行业高景气或将引领板块逐步企稳走高,建议逐步加仓。关注中报业绩增速高且符合预期或超预期的个股。中期看,下游军品需求旺盛,随着产能瓶颈逐步破除,行业高景气度有望持续。长期看,建军百年奋斗目标近在迟尺,“百年变局”势必将加速我军的现代化进程,行业发展有望迎黄金时代。我们建议优选赛道,自下而上精选个股,推荐高成长兼具估值的标的。建议关注中航沈飞(600760)、中直股份(600038)、北摩高科(002985)、火炬电子(603678)、紫光国微(002049)、七一二(603712)、高德红外(002414)和中航电测(300114)。

      银行:二季度经济增速有所回落,但依旧高于2019 年同期水平,对银行业经营环境影响不大,基本面向好趋势不变。全面降准落地和6 月社融超预期对银行负债成本压降、资产质量优化和信贷投放构成利好。基金代销费率下调或重塑银行理财格局,财富管理布局较早、服务体系全面以及率先获得基金投顾试点的银行竞争优势凸显,α属性更强。当前板块PB 0.68X,估值处于历史偏低水平,性价比高,配置价值凸显。我们持续看好银行板块投资机会,给予“推荐”评级,后续关注中报业绩催化。个股方面,推荐招商银行(600036)、宁波银行(002142)、兴业银行(601166)和南京银行(601009)和杭州银行(600926)。

      传媒:我们认为内容电商符合新世代人群喜好,同时行业无论渗透率还是空间都具备较大成长潜力,建议关注:芒果超媒(300413)、快手-W(1024.HK)、星期六(002291);随着Z 世代消费需求的崛起,多品类游戏产品有望全面爆发,建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的完美世界(002624)、祖龙娱乐(9990.HK)、心动公司(2400.HK);此外,悦己需求催生医美行业快速发展,医美产业长期发展具有确定性,建议关注改善行业获客效率的新氧(SY.O)。