电子元器件周报：巨头发布MINI LED新品 产业链将迎应用爆发期

　　各头部厂商加速布局，Mini LED 渗透率有望快速提升：近期，各大面板厂、品牌厂商加速布局Mini LED 新品，相关产品已步入量产前夕。京东方宣布P0.9 玻璃基Mini LED 直显产品实现量产，三星将在7 月29 日发布首款Mini LED 背光电竞显示器Odyssey Neo G9，苹果搭载Mini LED显示屏的新款MacBook Pro 预计在今秋发布，而华为即将发布采用MiniLED 的三款智慧屏。2021 年，Mini/Micro LED 布局稳步推进，相关产品相继面世，相关厂商进入量产备货阶段，预计21 年Mini LED 订单能见度高，有望带动产业链各环节厂商持续增长。

    　　面板业绩兑现强劲，盈利中枢有望上移： 2021 年7 月下旬65 寸、55 寸、43 寸、32 寸价格分别为288 美元、227 美元、137 美元、87 美元，65 寸、55 寸价格较7 月上旬环比上涨0.3%、0.0%，43 寸、32 寸价格环比下跌0.7%、1.1%，相比2020 年6 月上旬的低点分别上涨75.6%、120.4%、104.5%、171.9%。目前面板价格呈分化趋势，显示器、笔记本面板价格保持上涨趋势，而32 寸和43 寸中小电视面板价格有所回落。从近期国内面板主要厂商半年报业绩预告来看，利润水平大幅提升，盈利能力显著改善，其中京东方上半年实现归母净利润125-127 亿元，同比增长1001%-1018%；TCL上半年实现归母净利润65-69 亿元，同比上升438%-471%；彩虹股份上半年实现归母净利润27 亿元-29 亿元，同比大幅扭亏。展望下半年，受欧美逐步解封，终端电视需求将降温，但下半年仍有品牌面板整机库存回补需求，预计面板价格有望保持高位，面板行业周期属性逐步减弱，整体盈利中枢有望上移。

    　　投资建议：光学赛道持续升级，关注CMOS 产业链相关公司韦尔股份、晶方科技；物联网行业需求持续渗透，关注MCU 产业链相关公司兆易创新；汽车电子领域关注国内ODM 和功率半导体的龙头闻泰科技；半导体行业周期复苏，推荐封测板块长电科技、华天科技、通富微电；半导体材料板块沪硅产业、安集科技；半导体设备板块中微公司、汉钟精机、新莱应材；功率半导体厂商华润微；液晶面板板块相关公司京东方、TCL 科技；玻璃基板相关公司彩虹股份。MiniLED 和照明双驱动，建议关注 LED产业链标的瑞丰光电、鸿利智汇、三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电。

    　　风险提示：疫情控制不及预期；手机出货量不及预期；产能扩张不及预期；5G 建设不及预期；科技领域贸易摩擦加剧。