每日点评第108期:两市大幅调整 投资者不必恐慌

类别:策略 机构:山西证券股份有限公司 研究员:麻文宇/翟子超 日期:2021-07-27

  市场回顾:两市大幅调整,北向资金流出

      今日两市收跌,北向资金流出。两市成交额为14189.36 亿,较前一交易日放大2.92%。板块方面,今日有色金属、国防军工板块涨幅居前,食品饮料、休闲服务、医药生物板块跌幅居前。今日沪股通流出56.5 亿元,深股通流出71.52 亿元,北向资金合计流出128.02 亿元。

      市场焦点:

      7 月26 日据江苏省卫健委发布的信息,25 日0-24 时,江苏新增本土确诊病例39 例,新增本土无症状感染者1 例,为南京市报告。广东省新增本土无症状感染者1 例,珠海报告,为南京返粤人员,在已纳入集中隔离的密接排查中发现。(消息来源:新华网)

      策略建议:投资者不必恐慌

      市场方面,今日两市大幅调整,北向资金流出,成交额放大,从下跌最严重的板块可以看出,市场主要受到疫情和水灾事件影响,反应剧烈。

      另外,北向资金流出也是今日下跌的原因之一,其一定程度受到“双减”

      政策造成中概股下跌带来的情绪影响,我们认为该政策未来将对A 股教育相关产业链标的有长期负面影响。另外,我们认为此次疫情影响可控,与去年不同,我国目前大城市疫苗接种率高,叠加其他防扩散手段快速反应,此次疫情不具备扩散条件。此外,结合一致预期来看,市场整体市盈率和预期ROE 相对位置和去年疫情时相似,估值和点位处于合理位置,投资者不必恐慌,部分题材存在被错杀的情况。中期来看,科技行业持续维持高增速,A 股整体基本面支撑较强。

      板块方面,今日多数板块下跌,消费板块调整幅度较大。受到河南水灾事件影响,基建和建筑相关原材料期货价格上涨,目前水灾尚未完全控制,预计短期内钢铁、有色等板块将继续保持强势。近日河南水灾叠加南京突发本土疫情,市场出现担忧,第三产业继续复苏的逻辑被削弱,从市场表现来看,休闲服务、食品饮料等板块表现低迷,目前疫情和水灾情况尚不明朗,未来相关板块反弹或将延后。医药板块方面,医药服务板块未来将受到本土疫情影响,建议适当看淡。创新药方面,从发布的业绩预告来看,上半年创新药业龙头上市公司业绩涨幅较大,市场上调一致预期,震荡休整后将迎来下一轮上涨。6 月房地产竣工面积同比增长幅度较大,未来随着上游原材料价格趋稳,房地产后周期逻辑释放,家电板块或将迎来反弹机会。最后,继续关注我们持续推荐的信息技术相关软硬件和设备题材,可重点关注半导体板块。板块核心逻辑不变,板块上涨空间依旧较大,建议重点关注半导体制造产业链上市公司中估值相对较低板块。

      风险提示:宏观经济不及预期,抱团标的业绩不达预期,相关政策扶持不及预期、中美外交关系恶化等。

      短期建议注意大宗商品价格上涨过快带来的国内监管风险,以及持续通胀对美联储货币政策预期的影响。