交通运输行业周报:极端天气及南京疫情冲击暑运旺季

类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:张湃/武恒 日期:2021-07-26

投资要点

    行业:本周(20210719-20210725),沪深300 下跌0.11%,创业板上涨1.17%,交通运输行业下跌2.63%,在中信一级30 个行业中排名第25 位,9 个子行业(中信三级)中1 个板块收涨,8 个板块收跌,其中,航运板块以7.05%的跌幅领跌。

    个股:交通运输行业(中信)本周41 只个股实现正收益,82 只个股收跌。其中,*ST 德新以27.47%的涨幅领涨,宜昌交运以10.93%的跌幅领跌。

    估值:截至2021 年7 月23 日,交通运输行业(中信一级)的PE(TTM)为69.20,沪深300 的PE(TTM)为14.30。

    行业要闻

    台风“查帕卡”来袭,珠海机场取消进出港航班125 班;

    郑州机场首个进港航班落地,地铁仍停运;

    南京全员核酸检测,禄口机场取消航班759 架次;

    台风致沪杭航班全取消,航司暑运旺季再遭重创。

    关键指标跟踪

    重要上市公司公告

    投资建议

    目前,国内疫情防控形势显著好转,宏观经济持续向好,建议关注:

    1.快递板块:一是线上消费潜力不断释放,下沉市场持续为行业提供增量,行业规模稳定高增长,二是行业竞争加剧,市场份额持续向头部集中,建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头,如顺丰控股、圆通速递、韵达股份;2.航空板块:一是国内疫情常态化,民航客流量持续复苏态势确定性较强,二是疫苗接种进度持续推进,有望带动国际航线逐步回暖,建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空,以及国内航线占比较高的南方航空;3.公路板块:一是交通固定资产投资持续高速增长,路网不断完善,高速公路业绩颇具稳健性,二是货运规模已经基本恢复至疫情前水平,客运规模稳步修复,且疫苗接种进度持续推进,营业性客运量有望持续修复,建议关注区位优势显著的宁沪高速、主辅业并进且股息回报较高的招商公路和山东高速。

    风险提示:

    宏观经济不及预期;行业政策大幅调整;疫情蔓延超预期;汇率大幅波动。