汽车及零部件行业动态:华为跟踪系列#1:鸿蒙车机初体验 合作体系搭建露出水面

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:邓学/常菁/荆文娟 日期:2021-07-26

  行业近况

      自上海车展以来,鸿蒙操作系统及华为生态圈受到资本市场及消费者的较大关注,我们前期发布前沿报告,探讨华为参与汽车赛道的禀赋与切入点。我们将通过系列跟踪报告的形式密切跟踪华为新技术、新合作动态,提示投资者重点关注华为生态圈不断涌现的投资机会。

      评论

      鸿蒙系统落地在即,极狐阿尔法SHI版本预计年内交付。鸿蒙操作系统是构建华为智能座舱解决方案软件平台的基础,与传统车机系统对比,已经在语音识别、副驾驶感应、多点触控、AR-HUD等功能上体现出差异性竞争力,体现华为作为消费电子龙头“降维打击”的能力。我们认为,鸿蒙是华为IOT战略的重要一环,基于其在手机和物联网的技术优势、专门针对车载应用场景开发,大幅优化用户体验,真正实现硬件可插拔、软件多设备无缝流转,或将构建华为硬件与软件“大生态”,赋能国内上下游产业链。

      HUAWEI INSIDE创新合作模式,华为+车企+零部件供应商构建共赢生态圈。依托ICT领域传统优势,华为构建智能车云、智能网联、智能驾驶、智能座舱、智能电动5大智能系统,与小康、北汽、长安、广汽、江淮等车企建立不同层次的合作关系,实现华为与车企的动态优势互补。我们认为,华为与车企、零部件供应商的合作比较开放,具备核心制造能力的车企与零部件更有机会加入华为生态圈。

      零部件供应商借力华为合作车型,拓宽成长空间。以智能电动热管理系统为例,华为主要提供芯片+软件算法,由银轮、三花等企业提供热管理零部件,双方深度合作提高新能源汽车的热管理效率。我们认为,在华为5大智能系统下,率先切入智能系统供应链的零部件供应商,不仅证明了其领先的生产制造能力,更是成功借力华为广泛的合作车型,进一步扩宽下游客户与市场空间。估值与建议从小康SF5上市,到极狐阿尔法SHI版本年底交付,长安阿维塔等车型面世,华为合作车型增多。伴随新技术、新车型的面世,华为布局汽车产业也将逐步完成学习、送代到成熟的过程,不断涌现新机会、形成边际催化,建议投资人持续跟踪。当前重点提示华为生态圈的投资机会,推荐长安汽车、广汽集团、银轮股份、三花智控、德赛西威(电子组覆盖)、中科创达(软件组覆盖)、华阳集团(电子组覆盖),关注江淮汽车。

      风险

      华为技术发展不及预期;合作落地不及预期。