机械设备行业研究周报：二季度机械设备行业基金持仓分析

投资摘要：

    行情回顾：申万机械本周上涨3.64%，位列28 个一级子行业第6 位；PE（TTM）26.43 倍；PB（LF）2.92 倍。

    每周一谈：二季度机械行业基金持仓分析

    事件背景

    截止至7 月21 日，公募基金二季报已基本披露完毕。

    基金持仓比例小幅下滑

    机械设备行业基金持仓占流通A 股比例排在中游位置。从基金持仓占流通A 股比例来看，2021 年二季度机械设备行业基金持仓占流通A 股的2.24%，排在28 个申万一级子行业的第16 位。

    机械设备行业基金持仓占流通A 股比例小幅下滑。28 个申万一级子行业中，6 个子行业的基金持仓占流通A 股比例在二季度有所提升，22 个子行业有所降低。其中机械设备行业的基金持仓占流通A 股比例在二季度降低了 0.84 个百分点，位于第21 位。

    子行业：专用设备、通用设备维持高位

    基金持仓中以专用设备和通用设备子行业为主。从基金持仓市值角度分析机械二级子行业，基金持仓比例最高的是专用设备，基金持仓市值比例占机械行业的65.8%；其次是通用设备子行业，基金持仓市值比例占机械行业的31.71%；仪器仪表、金属制品、运输设备子行业基金持仓市值占比较小，分别为 1.26%、0.69%和0.54%。

    基金重仓股

    持仓市值角度：2021 年二季度机械行业基金重仓股前5 位（按市值）分别是：三一重工、先导智能、中微公司、科沃斯、石头科技，其中科沃斯为新进前五大重仓股。

    持仓比例角度：我们从基金持仓占流通A 股比例角度筛选出了前20 位的公司，其中基金持仓占流通A 股比例最高的公司为中微公司，基金持仓占流通A 股的22.29%。从季度变动分析，对于这20 家公司，二季度相比于一季度，获得加仓最多的是帝尔激光，基金持仓占流通A 股比例上升了10.25 个百分点。

    投资策略：通用设备、能源设备、工程机械等行业位于近年景气高位，相关领域设备采购理论需求空间较大。

    重点标的：三一重工、恒立液压、先导智能、亚威股份、中密控股、纽威股份、晶盛机电、捷佳伟创、中联重科等。

    风险提示：制造业景气度下滑；原材料价格大幅上涨；汇率波动风险。