节能环保行业动态：北京上调垃圾处置费 固废市场化加速推进

　　行业近况

    　　推荐组合：高能环境、威派格、盈峰环境、瀚蓝环境。过去两周高能环境、瀚蓝环境、盈峰环境、威派格分别上涨5.4%/4.2%/-1.4%/-8.3%。中金A股环保上涨3.4%，跑赢上证A股/创业板指2.6/2.6ppt，中金H股环保上涨0.6%，跑赢恒生指数0.2ppt；中金A/H股环保2021年市盈率为18.7/7.8倍。

    　　北京市上调非居民厨余垃圾处置费，加速固废市场化建设。7月16日，北京市出台关于非居民厨余垃圾计量收费以及收费调整（征求意见稿）的文件，指出将厨余垃圾收费标准由此前的100元/吨上调至300元/吨，并对实施定额管理的非居民单位执行差别化收费，响应了此前发改委、住建部“健全收费制度、推动固废市场化的要求”，我们预计未来固废市场化进程有望加速，保障行业收费来源，并且有利于强化运营经验丰富、技术突出的企业竞争优势。

    　　建议关注：1）商业模式持续改善、业绩增长确定性强的危废资源化头部企业-高能环境；先发布局智慧水务，业绩有望快速增长的威派格。2）城市刚需，受益碳中和的新能源环卫车&垃圾焚烧行业盈峰环境、瀚蓝环境。

    　　评论

    　　山西省出台污水资源化利用实施方案，助力十四五规划建设。山西省发改委等11部门联合印发的《关于推进污水资源化利用的实施方案》指出到2025年山西省污水收集处理效能将显著提升，城市再生水利用效率将达到25%以上，到2035年，形成系统、安全、环保、经济的污水资源化利用格局。我门认为水资源再利用政策的趋严将促进污水处理标准的快速提升，带动污水处理需求及污水处理提标改造空间提升，利于污水处理行业龙头企业尤其是掌握膜技术的企业发展。

    　　碳市场首周平稳运行，平均成交价约为52元/吨。7月16日，全国碳排放权交易市场正式启动，截至7月23日，全国碳市场碳排放配额累计成交量483.3万吨，累计成交额2.5亿元，平均成交价约为52元/吨。我们认为碳交易市场的稳定运行或提升未来碳减排企业价值，建议关注受益于碳交易盈利能力或将增厚的填埋气发电、垃圾焚烧发电等标的。

    　　风险

    　　政策推进不及预期，项目推动不及预期，经营成本提升拖累盈利能力。