宏观策略周报:八部门持续整治房地产秩序 上海楼市调控再升级

类别:宏观 机构:中信期货有限公司 研究员:张革/刘道钰 日期:2021-07-25

  摘要:

      一、上周经济及市场回顾:

      本周商品市场继续分化。由于变异病毒扩散使得全球经济增长预期降低,各国国债收益率普遍回落。股市在担忧情绪释放之后总体回归平稳。

      国内商品涨跌幅前五:红枣20.39%、棉纱4.21%、TA4.15%、尿素3.63%、焦煤3.46%;铁矿-10.09%、连豆-4.15%、菜粕-3.46%、苹果-2.93%、沪银-2.77%沉淀资金流入流出前五(亿元):螺纹12.18、焦炭7.79、沪铜5.06、焦煤4.34、TA3.89;铁矿-16.29、沪铝-6.02、沪金-5.26、豆粕-3.73、原油-3.15板块沉淀资金流入流出(亿元):有色金属7.54、农产品6.70、黑色建材0.40、贵金属-4.89、能源化工-5.64

      二、本周重点关注:

      近期楼市调控继续加强。住建部、发改委等八部门发布《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》。上调再度升级楼市调控,自7 月24 日起,首套房贷利率将从现在的4.65%调整至5%,二套房贷利率从5.25%上调至5.7%。我们认为,近期政策表明楼市调控并非短期行为,我国逐步推进房地产长效机制建设,预计下半年楼市政策保持收紧态势。

      第一,八部门提出力争用3 年左右时间,实现房地产市场秩序明显好转。房地产市场秩序整治是中长期的政策,侧重建立制度化常态化整治机制。第二,上海上调房贷利率35-45BP,幅度较大,预计下半年上海楼市明显降温。不过,上海上调后的房贷利率并未超过其他一线城市的房贷利率,上海楼市政策并非急转弯,预计上海楼市回归到平稳健康发展。第三,当前我国楼市总体处于偏热状态。考虑到房地产贷款集中管理制度、房地产市场秩序整治机制等长效机制的逐步推行,预计下半年楼市政策保持收紧态势,房屋销售和房地产投资增速缓慢回落。

      风险提示:国内政策收紧、中美关系恶化