深度*行业*社会服务行业周报:免税助海南经济复苏 平台积极响应疫情灾情

类别:行业 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:孙昭杨 日期:2021-07-25

  上周(2021.07.19-2021.07.23)行情回顾:上周沪指、深指在周一、周二的横盘整理后,周三、周四一度冲高,周五稍有回落。上证综指本周累计上涨0.31%,报收3,550.40。沪深300 上周累计下跌0.11%,报收5,089.23。创业板上周上涨1.08%,报收3,469.87。上周休闲服务子板块多数下跌,涨跌幅由高到低分别为:旅游综合(0.88%),餐饮(-3.15%),景点(-4.64%),酒店(-5.36%),其他休闲服务(-6.12%)。上周申万28 个一级行业涨跌参半,前五名涨幅的是有色金属、钢铁、电气设备、汽车和国防军工。其中休闲服务板块累跌0.58%,在申万一级28 个行业排名中位列第14。休闲服务行业跑赢沪深300 指数0.47pcts。27 省经济半年报显示免税利好助力海南经济复苏;面对河南灾情、南京疫情,各大OTA 积极响应;东京奥运开幕在即,体育旅游拥抱大众化。

      主要观点:

      27 省经济半年报发布,免税利好助力海南经济复苏:《21 世纪经济报导》整理各省经济半年报数据,发现海南是上半年GDP 增速第二高的省份,为17.5%,并且海南上半年GDP 两年平均增速在各省居首,达到了7.0%,比2019 年上半年同期增速高出了1.7 个百分点。随着自由贸易港建设利好的持续释放,海南的投资、消费、进出口等均处于高速增长阶段,离岛免税有望持续享受政策及海南整体发展利好。

      各大旅游平台启动保障机制,积极响应河南、南京灾(疫)情:据《第一财经》消息,近日河南多地出现暴雨、大暴雨,部分地区出现特大暴雨。7 月20 日晚间,各大旅游平台做出相应的交通、旅游产品退改签方案以及应急措施。为更好地配合疫情防控,7 月21 日,各大旅游平台同样对涉及南京的旅游、酒店住宿等产品发布相关退改措施。酒店、景区、交通等产品均可免费退改。

      东京奥运开幕在即,体育旅游拥抱大众化时代:东京奥运会开幕在即,2022 年北京冬奥会的脚步也日益临近,体育旅游消费持续升温,越来越多的消费者在参与健身运动的同时深入领略各地特色风情,以体育为主题的休闲小镇、户外基地、旅游博物馆受到普遍欢迎。中国旅游研究院战略研究所博士韩元军表示,以北京冬奥会、东京奥运会、欧洲杯等为代表的体育旅游项目已逐渐成为国内外体育文化交流的重要平台,对于提升地区旅游吸引力具有显著影响,尤其是“双奥之城”

      北京的吸引力最大。

      投资建议:

      上半年海南GDP 增速全国第二,离岛免税激发旅游消费市场活力。龙头企业中国中免中长期具备优质成长性。东京奥运开幕,体育旅游消费升温,旅游业及周边行业复苏进程有望加快。继续推荐免税龙头企业中国中免,推荐处于旅游恢复逻辑中的中青旅、岭南控股、众信旅游,并建议关注国内酒店龙头企业,具有地缘优势的景区企业。

      风险提示:

      新冠病毒疫情反复,行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。