计算机行业周报:教育政策超预期强势 海康中报振奋人心

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:王文龙 日期:2021-07-25

  本周行情。本周创业板从3432.65 点上涨至3469.87 点,涨幅1.08%。计算机行业-0.44%,行业排名第14,弱于创业板,弱于上证综指(上涨0.31%)。行业估值中位数法下PE(ttm)为51.12(剔除负值)。

    教育方面政策超预期强势。课外辅导“摧毁”式打压,接下来课内的教学从内容上应该是大幅提升,原来很多被课外承担了,那么意味着教学方式要优化,学生实际受教育总时长缩短,效率提升工具非常必要。六部委联合发文意义在于,为明年预算做依据,原来的投入来自教育经费中信息化支出,依赖单一教育部主导。这次新增五部委,等于明确了增量来源。

    左侧底部品种浪潮信息,周期拐点向上,前期高点基数已过,q3 开始加速,可关注7 月前瞻指标,验证后或有配置机会。

    卫宁、创业还看中报业绩。“合并”失败,变量归零,没有资金因此配置,边际无增无减,订单无忧,最后继续看中报业绩。

    紫光股份距离我们第一目标价越来越近,我们认为1000 亿、1300 亿、1800亿可能是未来三个明确的阶段,随着逻辑兑现一步步往上爬。

    海康威视的中报振奋人心。超预期的点:收入和利润增速我们上修后仍超预期;创新业务、SMBG、PBG 增速远远超预期;机器人业务大超预期,具备明确的上市潜力;毛利率、费用率超预期;原材料准备充裕度较高。结合讯飞的业绩超预期,确实能感受到今年人工智能的赛道出现明确的场景优势。

    相关板块与个股

      人工智能:科大讯飞、海康威视、中科创达;

      智能网联:中科创达、德赛西威;

      信息安全:奇安信、深信服、安恒信息、启明星辰;云计算:金山办公、广联达、金蝶国际、用友网络、紫光股份、浪潮信息等;金融科技:长亮科技、同花顺;

      互联网医疗:卫宁健康、创业慧康。

    风险提示:动性收缩带来阶段性风险;低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。