新时代传媒周报:网络视频持续高速增长 互联网巨头有望生态互通

类别:行业 机构:诚通证券股份有限公司 研究员:马笑 日期:2021-07-19

  投资组合:一、芒果超媒、分众传媒、东方财富、科大讯飞、三七互娱、吉比特、完美世界、万达电影、风语筑。二、视觉中国、掌阅科技、光线传媒、东方明珠、奥飞娱乐。三传媒受益组合,腾讯控股、美团、心动公司。

      投资主题:暑期影视游戏受益公司、长视频流媒体平台提价情况,短视频平台电商业务、楼宇媒体业绩持续性、反垄断数据安全等带来国有传媒的机会。

      受益标的:海外公司有创梦天地、快手、网易、美团、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、IGG;祖龙娱乐、中手游、猫眼娱乐等。游戏电魂网络、宝通科技、昆仑万维、姚记科技、凯撒文化、金科文化、恺英网络、巨人网络、世纪华通、天神娱乐等;影视中国电影、上海电影、浙文影业等;其他有新华网、人民网、中南传媒、中文在线、捷成股份、华凯创意、焦点科技等。

      投资建议:更长远看待互联网作为基础设施的投资机会,互联网数据安全和反垄断治理有利于资本有序扩张,基于业绩预告把握调整后的游戏公司从当下互联网的发展,反垄断和数据安全是国内的重要变量,反垄断对于创新与公司的运营提出了更高的要求,有利于产业的深耕和健康发展,而不是一波浪潮之后满目狼藉。数据安全,在人工智能大时代,规范有利于更好的发掘利用。互联网已经在各行业实现了深刻的数字互联网,而走向智能化与走向全球化是我国当下互联网产业的两个重要驱动。同时,关注调整到位业绩拐点的游戏公司,关注Z 世代文娱消费,关注政策自上而下的规范和指引。

      2020 年我国网络视频规模达2412 亿元同比增长44%,抖音全球下载量超30 亿次

      根据《中国互联网报告(2021)》,2020 年中国网络视频市场规模达到2412亿元,同比增长44%,仍保持高速增长。数字音乐产业市场规模达732 亿元,同比增长10%。网络视频活跃用户规模达到10.01 亿、网络音频娱乐市场活跃用户规模达到8.17 亿,同比分别增长2.14%、7.22%。根据Sensor Tower数据,TikTok 在AppStore 和GooglePlay 全球下载量达到30 亿次(包括国内iOS 端抖音)。网络视频行业仍保持高速增长,视频技术不断提升、内容精品化发展等因素将持续带动行业增长,受益标的包括:快手、字节跳动、腾讯控股、芒果超媒、爱奇艺等。

      反垄断催化互联网基础设施化,阿里巴巴和腾讯考虑互相开放生态系统本周观察者网等多家媒体报道,阿里巴巴和腾讯考虑逐步互相开放生态系统,阿里方面的初步举措可能包括将微信支付引入淘系电商平台,而腾讯则或将允许淘系电商的内容在微信内分享,或者允许微信用户通过小程序使用阿里的服务。反垄断催化下,互联网通信、购物、支付等平台服务有望逐步基础设施化,未来互联网竞争及盈利空间将更加围绕优质服务、优质内容,长期有利于引导互联网公司良性成长。

      风险提示:疫情反复、5G 技术发展不及预期、商誉风险,监管政策变化等。