新时代传媒周报：第二批进口游戏版号获批 暑期档票房值得期待

　　投资组合：一、芒果超媒、分众传媒、东方财富、科大讯飞、三七互娱、吉比特、完美世界、掌阅科技、风语筑。二、视觉中国、万达电影、光线传媒、东方明珠、奥飞娱乐。

    　　投资主题：重点把握100 周年庆典国有传媒受益公司、长视频流媒体平台提价情况，短视频平台电商业务、低估值游戏个股、版权保护推进情况，立足一季度积极布局，游戏有望二季度走好，看好全年传媒业绩改善。

    　　受益标的：海外公司有腾讯控股、快手、网易、美团、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、心动公司、IGG；祖龙娱乐、创梦天地、中手游、猫眼娱乐、网龙、云想科技、福禄控股等。游戏电魂网络、宝通科技、昆仑万维、姚记科技、凯撒文化、金科文化、恺英网络、巨人网络、世纪华通等；影视中国电影、上海电影、浙文影业等；其他有新华网、人民网、中国出版、中南传媒、皖新传媒、中文在线、捷成股份、华凯创意、焦点科技等。

    　　投资建议：应积极布局游戏和影视板块，逐步关注半年报业绩优异公司，关注100 周年受益个股，关注线下剧本杀和密室逃脱等实景娱乐从当下看2021H2 及全年投资机会，关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，关注5G 时代流量与应用新变化，关注政策自上而下对行业的规范和指引，关注基于Z 世代的社群特征和文娱消费偏好。线下密室逃脱等实景娱乐有望成为新的千亿Z 世代新消费代表；除二次元、盲盒外，有待出现新的市场龙头公司。

    　　2021 年第二批进口游戏版号获批，上半年版号整体稳定头部厂商优势显著6 月28 日国家新闻出版署公布2021 年第二批进口网络游戏审批信息，本批获版号数量游戏共43 个，包含大量大厂产品和重量IP 产品。腾讯共有5 款产品过审，网易过审4 款游戏，其他厂商包括字节跳动、哔哩哔哩、创梦天地、心动网络等。2021 年上半年，国产过审游戏版号共计592 个，同比增长2.96%。2021 年上半年进口游戏版号下发两批，共计78 个，2020 年上半年仅一批共27 个版号，同比大幅增长。整体看国产版号保持稳定略有增长，进口版号呈上升趋势。结构方面，腾讯、网易等头部厂商优势显著，字节、B 站、心动等厂商同样保持稳定获批节奏。二三季度三七互娱、完美世界、吉比特等A 股头部游戏厂商持续推出新作，逐步进入密集产品周期，有望迎来业绩估值双击。

    　　建党主题影片领跑暑期档，影视院线暑期票房值得期待截止7 月1 日，定档暑期档的电影已有46 部，主旋律影片及动画电影为主打。《1921》持续热映，截止7 月3 日三天票房超2.5 亿，猫眼评分9.4，淘票票9.3，成为暑期档电影领跑者。《俑之城》《白蛇 2：青蛇劫起》《济公之降龙降世》《冲出地球》等动画影片受到关注。6 月29 日，万达电影发布2021 年上半年业绩预告，预计2021H1 公司归母净利润为6.2 亿元至6.8亿元，同比扭亏为盈。今年暑期档虽缺少国外大片，但高质量主旋律影片及持续发展的国产动画电影有望成为今年主力，影视院线暑期票房值得期待。

    　　风险提示：疫情反复、5G 技术发展不及预期、商誉风险，监管变化等。