食品饮料行业周报:稳中求胜

类别:行业 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:万蓉 日期:2021-06-29

  行情回顾:报告期内各大指数全线上涨。上证综指、深证成指、创业板指和沪深300 指数涨跌幅分别为+2.34%、+2.88%、+3.35%和+2.69%。申万28 个一级行业指数中,涨跌幅排名前三的分别是钢铁、电气设备和电子,钢铁和电气设备涨跌幅+6.51%,并列第一,电子位列第三涨跌幅为+1.99%;排名后三位的是通信、计算机和传媒,涨跌幅分别为-2.14%、-1.68%和-0.68%,食品饮料板块下跌0.10%,跑输沪深指数2.79 个百分点。各子板块涨跌不一,涨跌幅排名前三的分别是葡萄酒(+2.83%)、调味发酵品(+2.06%)和肉制品(+1.39%)。

      行业及上市公司信息回顾:代表就茅台米酒同征0.5 元/斤消费税提建议;海南椰岛推出酱酒品牌;加快高端产品布局五粮液提升千元价格带占有率;1-5 月我国累计进口酒类及饮料金额共计156 亿元;1-5 月食品业产销情况出炉,饮料、烟酒商品零售同比大增。

      本周观点:上周,消费税改革提议出台,虽然短期可行性较低,但长久来看,白酒消费税改革还是要走消费税后移的道路,大量经营手续不健全、不正规的小酒厂将慢慢被取缔,行业集中度有望进一步提高,总体来说不影响白酒行业景气度。二季度白酒淡季,次高端酒更为占优,高端酒通过控量提价稳定过度蓄力中秋旺季,行业基本面仍然向好。我们依然建议关注具有核心价值、具有长期确定性增长的细分行业及相关上市公司,包括一、二线白酒龙头、啤酒、保健品、休闲食品等,相关公司比如贵州茅台、五粮液、山西汾酒、青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒、汤臣倍健、百润股份、嘉必优、绝味食品、广州酒家等。

      风险提示:新冠疫情导致消费增速不达预期、行业政策变动风险、食品安全问题等。