房地产行业2021年1~5月房地产开发与销售数据点评：销售和投资保持稳健增长

　　5 月全国房地产销售面积1.61 亿平方米，YOY+9.2%；销售金额为16925 亿元，YOY+17.5%。5 月份销售均价为1.05 万元/平方米，MOM-1.2%,YOY+7.6%。1-5月全国房地产销售面积6.64 亿平方米，YOY+36.3%；销售金额为70534 亿元，YOY+52.4%；与2019 年1-5 月相比，累计销售面积和销售金额分别同比提升了19.6%和36.2%。1-5 月份累计销售均价为1.06 万元/平方米，YOY+11.8%。房地产销售金额和面积仍稳健增长；由于房地产持续从严管控，房地产市场过热的地区有所降温，房价涨幅放缓。考虑到后期基期抬升，我们预计今年销售增速将呈现前高后低的走势。

    　　地产累计投资金额为5.4 万亿元，YOY+18.3%。

    　　5 月房企到位资金1.78 万亿元，YOY+14%。目前房企贷款受到强监管，主要资金增量来自销售回款。本月来自定金和预收款7376 亿元，YOY+34.4%，个人按揭贷款2662 亿元，YOY+4.3%。房企自筹资金5519 亿元,YOY+5.5%；国内贷款1830 亿元, YOY-7.3%。

    　　5 月土地购置面积为0.11 亿平方米，MOM+9.5%,YOY-31.6%；土地成交价款为728 亿元，MOM+84.8%，YOY-0.27%。1-5 月累计土地购置面积为0.44 亿平方米，YOY-7.5%；累计土地成交价款为1931 亿元，YOY-20.5%。随着第二批集中土拍陆续开展，土地成交量预计将有所回升。

    　　5 月新开工面积为2 亿平方米，YOY-6.1%。1-5 月，累计新开工面积为7.4亿平方米，YOY+6.9%。由于前期土地购置面积减少，我们预计未来开工强度处于下降通道。本月竣工面积0.48 亿平方米,YOY+10.1%，竣工端恢复正增长。1-5月累计竣工面积2.76 亿平方米，YOY+16.4%。我们预计未来竣工增速预计将保持较快增长。

    　　目前房地产调控仍从严执行，房企融资、购房资金和土地供应等多个方面管控加强，体现了政策对房地产行业监管的连续性，和中央实践“房住不炒”的决心。从全年来看，我们认为房地产销售和投资增速将呈现前高后低的走势，全年仍有望实现正增长。随着市场增速放缓，行业竞争加剧，未来将更考验房企的精细化管理能力。资金实力和品牌竞争力强的龙头企业有望继续提高市占率。

    　　推荐万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)等龙头个股。