互联网传媒行业周观点：芒果季风上新 关注电竞发展新机遇

核心观点

    上周传媒行业(申万)下跌2.75%,跑输沪深300 指数。腾讯电竞2021全球电竞运动领袖峰会暨腾讯电竞年度发布会举行,同步发布《2021 中国电竞运动行业发展报告》,电竞运动正在从社区文化向流行文化扩展,建议关注电竞行业的新机遇。

    投资要点:

    互联网应用:1)阅文新丽腾讯影业再次合体,2021 年将推出70 部新作品。6 月13 日,腾讯影业、新丽传媒、阅文影视“三驾马车”联合举办了2021 年度发布会,决意做好现实主义题材,系统开发优质网文和动漫IP,推动探索创意生态化与制作工业化,纵向整合影视产业上下游,延长对IP 的开发链条打造中国特色IP 产业链。2)京东系二手电商平台万物新生(AIHUISHOU)挂牌纽交所。爱回收主要向个人消费者采购二手电子产品或个人消费者以旧换新业务,平台以自营业务为主,第三方商户也可以通过在运营中心寄售或直接面向消费者的方式在爱回收平台上开展业务。

    游戏:1)电竞行业产业持续加码、大众认可度提升。电竞运动正在从社区文化向流行文化扩展,“电竞城市”、“电竞入亚”、“数字体育”相继成为中国电竞产业发展关键词,中国电竞在近两年,将有望迈入新一轮的产业爆发阶段。2)《塞尔达传说:旷野之息》续作将于2022 年发售。作为塞尔达传说系列新IP,这款开放世界动作冒险游戏备受期待。3)米哈游斥资近6 亿投资Soul,Soul 主打“社交元宇宙”。

    在线视频:“芒果季风”剧场《谎言真探》定档6 月21 日,接档《猎狼者》播出,该剧在19 日的看片会上从剧情到议题都获得了媒体广泛好评。

    投资建议:1)游戏领域,Q1 多数厂商受去年高基数影响营收有所下滑,建议关注产品线中面向新世代用户开发、有知名IP、高期待度加持、测试反馈良好的个股,推荐完美世界、吉比特。2)持续推荐细分赛道龙头分众传媒(新经济客户融资强劲营销预算充足,分众的投放价值愈发被认可-高议价能力打开提价空间、多层次客户需求拉动-经营不受单一行业变化扰动,向上周期中利润增长弹性大)、芒果超媒(明侦首店-长沙店开业,线下实体娱乐成为业务新增长点,并充分显示内容IP 的商业化能力;季风剧场5 月24 日上线首部《猎狼者》成功实现破圈拉动,百度数据显示男:女超7:3,25-34 岁人群为第一大人群,超第二大人群19-24 岁人群9pct;《哥哥的滚烫人生》正在录制,有望成年内爆款)。4)低估值、基本盘稳固,围绕大屏入口打造内容、广告、电商等新增量的新媒股份。

    风险因素:监管政策趋严、新游延期上线及表现不及预期、出海业务风险加剧、国网整合不及预期、疫情反复风险、商誉减值风险。