机械行业周报(2021年6月第3周):挖掘机今年第三次涨价;光伏行业向上拐点显现

类别:行业 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:王华君/潘贻立/李锋 日期:2021-06-21

投资建议

    【核心组合】三一重工、徐工机械、上机数控、迈为股份、先导智能、杭可科技、晶盛机电、捷佳伟创、杭氧股份、恒立液压、中联重科、建设机械、浙江鼎力、杰瑞股份、华测检测、春风动力、巨星科技、国茂股份、捷昌驱动、青鸟消防【重点股池】北方华创、中微公司、精测电子、东睦股份、日月股份、八方股份、美亚光电、中密控股、金辰股份、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、安车检测、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、银都股份、金马游乐、乐惠国际

    【上周报告】【三一重工】装备制造业首个5G 全连接工厂落地三一;高研发投入构筑长期竞争优势;【上机数控】大硅片+颗粒硅:光伏未来十年十倍增长中战略布局领先者;【杭可科技】宁德时代4.8 亿元合同解除,后续仍有望合作;【工业气体】零售气价增速回落,持续看好工业气体国产替代;【巨星科技】业绩符合预期、市占率提升;逐步向手工具全球第一靠拢;【弘亚数控】上半年业绩略超预期;产能释放、家具设备需求旺盛;【乐惠国际】啤酒装备入选国家单项冠军产品;精酿啤酒自有品牌与代工并进。

    【核心观点】三一、徐工等四大挖掘机厂商近日小挖、中挖分别提价10%、5%,持续推荐三一重工、徐工机械等;(2)工信部、CPIA 召开光伏行业会议,呼吁行业健康发展。我们认为光伏硅料价格预期拐点显现,光伏行业向上拐点显现,持续力推上机数控、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、金辰股份等。(3)2021 年1-5 月锂电设备公司公告订单总额达68 亿元,接近去年全年,持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技。

    【工程机械】三一、徐工、柳工和临工等公司于近日上调部分挖掘机产品价格。其中,小挖上调10%,中挖上调5%。涨价主因:1)钢铁的大宗商品价格自去年以来大幅上涨;2)海外疫情不能及时控制对国内外供应链产生冲击,导致综合成本大幅上升。本次涨价一方面说明挖掘机价格逐步见底,另一方面也有助于缓解部分经销商经营压力。涨价最终执行情况仍需看市场需求强弱。3)2021 年1-5 月共销售挖掘机20 万台,同比增长38%;假设6-12 月挖机月度销量分别维持零增长,则全年挖机行业销量仍有望超过38万台,约17%增长。持续看好挖掘机产业链,重点推荐阿尔法属性强的:三一重工、徐工机械、恒立液压;持续推荐中联重科、浙江鼎力、建设机械,持续看好艾迪精密。

    【光伏/风电】CPIA 召开光伏研讨会、呼吁行业健康发展;硅料价格预期迎来拐点(未来硅料价格有望进入下降通道);预计光伏行业向上拐点显现。光伏设备推荐上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电、金辰股份;风电设备推荐日月股份。

    【锂电设备】2021 年1-5 月锂电设备公司公告订单总额达68 亿元,接近去年全年。持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技。

    【检验检测】广电计量15 亿定增发行完成。检验检测行业空间大,中长期增速稳健。

    推荐华测检测;持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

    【消费升级/海外出口】拜登政府1.9 万亿美元经济刺激计划获得通过。维持2021 年海外出口将由供给驱动转向需求拉动。看好线性驱动、全地形车和电踏车等消费升级的需求超预期,高空作业平台等资本品需求恢复反弹。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、金马游乐,关注八方股份、银都股份。

    【油服】IEA 预计2021 年化石能源需求旺盛,行业龙头受益。继续推荐杰瑞股份,关注中海油服。

    【工业气体】6 月第1 周,液态气体均价为1063 元/吨,同比增长18%,环比下降2%,海外可比公司林德气体超1 万亿市值。持续看好杭氧股份。

    风险提示:1)基建及地产投资低于预期;2)新冠疫情扩散超预期风险。