基础化工行业周报:电解液需求扩大龙头优势凸显 半导体行业有望获国家层面推动

类别:行业 机构:光大证券股份有限公司 研究员:吴裕/赵乃迪 日期:2021-06-21

  行情回顾:2020 年年中开始,国内新能源汽车销量开始迅速提高,在供给刚性的背景下,国内六氟磷酸锂价格、产量和开工率一路走高,但已接近供给饱和状态,由于六氟磷酸锂项目投资强度大、扩产周期长,短期将难有行业新进入者增加产品供给。目前六氟磷酸锂行业集中度较高,2020 年CR4 为55%,行业龙头企业拥有更强的成本优势和产品定价权,在供给偏紧的情况下,国内六氟磷酸锂价格或将维持高位,将明显利好电解液及拥有锂盐布局的龙头企业。

      6 月17 日,第三代半导体行业指数大涨10.83%,随之带动半导体材料指数和光刻胶指数分别大涨6.52%和8.64%,当日彤程新材、晶瑞股份等光刻胶标的在短期回调后再次大涨。此前5 月14 日,国务院副总理刘鹤主持召开国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议,研究“十四五”科技创新规划编制工作,会议专门讨论了后摩尔时代集成电路领域的潜在颠覆性技术。我们认为在国家层面的积极推动下,我国半导体产业将不断向前发展,带动国产半导体材料在横向及纵向层面实现突破。

      板块涨跌情况:过去4 个交易日,沪深两市各板块大部分呈下降态势,本周上证综指跌幅为-2.48%,深证成指跌幅为-1.47%,沪深300 指数跌幅为-2.34%,创业板指涨幅为-1.80%。中信基础化工板块涨跌幅为-1.6%,涨跌幅位居所有板块第15 位。过去4 个交易日,化工行业各子板块大部分呈下降态势,涨幅前五位的子板块为:其他纤维(+2.9%),钾肥(+1.4%),涂料油漆油墨制造(+1.0%),其他橡胶制品(+1.0%),日用化学产品(+0.7%)。

      跌幅前五位的子板块为:磷肥(-8.7%),涤纶(-7.3%),氟化工及制冷剂(-7.1%),聚氨酯(-7.0%),磷化工及磷酸盐(-6.6%)。

      个股涨跌幅:过去4 个交易日,基础化工涨幅居前的个股有:润禾材料(+30.02%),*ST 达志(+22.53%),三维股份(+20.54%),东岳硅材(+17.37%),建龙微纳(+16.36%)。

      近一周涨幅前十的品种:近一周涨幅靠前的品种:有机硅DMC(+8.09%)、丙烯酸:浙江卫星(+6.86%)、丁二烯(华东)(+6.63%)、磷酸二铵(山东地区)(+5.88%)、苯胺(华东)(+4.92%)、动力煤(+4.56%)、烧碱(32%离子膜碱, 江苏地区)(+3.57%)、三聚氰胺(+2.58%)、复合肥(45%CL):山东地区(+2.53%)、合成氨(河北地区)(+2.44%)。

      投资建议:油气板块关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份,其他关注卫星石化和民营大炼化;农药关注扬农化工、安道麦A、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份,煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工,钾肥关注冠农股份等,磷肥及磷化工板块关注新洋丰、云天化、川恒股份、兴发集团、川发龙蟒、云图控股,染料关注浙江龙盛、闰土股份,有机硅关注新安股份、合盛硅业,氯碱关注中泰化学;氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长股关注晶瑞股份、彤程新材、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC 电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头:当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。

      风险分析:油价快速下跌和维持高位的风险;下游需求不及预期风险。