南方中证科创创业50ETF投资价值分析:双创合一 聚焦两板高科技成长龙头

类别:基金 机构:招商证券股份有限公司 研究员:任瞳 日期:2021-06-20

  科创板与创业板加快了科技企业上市的步伐,两个板块优势互补,不断引领科技创新,优化产业升级。南方中证科创创业50 ETF(代码:159780)是首批跟踪科创创业50 的产品,指数优选两板的高科技龙头,业绩弹性高,成长性强,具备一定的投资价值。

      创业板改革迎来发展新机遇,科创板不断完善并加快对外开放进程;在国家政策科技创新的大力支持下,两板投资价值凸显。创业板十几年来不断发展壮大,近两年迎发展新机遇,再融资新规、注册制改革等一系列举措提升了市场活力,增加了板块的投资价值。科创板自上市以来一直受到市场各方的高度关注,发展迅速;纳入沪股通、MSCI 指数提升了科创板对外开放水平,为科创板带来更多增量资金。同时,科技自立自强是我国发展战略的重要支撑,在国家政策的支持下,科创企业成长空间巨大。

      两大板块优势互补,兼具科技属性和覆盖广度。中证科创创业50 指数从科创板和创业板中选取市值较大的50 只新兴产业上市公司证券作为指数样本,结合两个板块的优势,既具有很强的科技属性,又扩大了标的范围,纳入创业板的科创巨头。指数样本每季度调整一次,更有助于及时把握投资机会。

      市值分布偏大盘,聚焦双创板块龙头公司。指数市值分布偏大盘,创业板贡献诸多高科技行业一线龙头,带来确定性收益;科创板则贡献二线隐性龙头,随企业的进一步成长贡献高Alpha。

      软创新+硬科技,优选高成长新兴产业。由于定位不同,科创板和创业板在行业分布上有所差异,创业板包容性更高,科创板科技属性更强。科创创业50指数兼具两个板块的优势,聚焦高成长行业,同时覆盖面更广。

      盈利能力突出,高研发投入。指数成分股盈利能力强,ROE 水平明显高于其他宽基指数。同时在较强的科技属性下,成分股整体研发投入较大。

      指数业绩高弹性,风险调整后收益较高。指数自基期以来明显跑赢大盘,累计收益105%(2019/12/31-2021/6/4),同时波动率较高,属于高弹性品种。

      科创创业50 指数年化夏普比率2.28,高于沪深300、中证500 和创业板指。

      南方中证科创创业50 ETF:

      南方中证科创创业50 ETF 是首批跟踪该指数的产品之一。南方基金指数产品线布局完善,投研团队经验丰富,专业化程度高。

      ETF 透明度高、申赎灵活、交易成本低、流动性强,同时产品跟踪误差更小,是把握指数投资机会的良好的工具型产品。

      风险提示:本报告仅作为投资参考,基金过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。科创创业50 指数波动的风险。