可转债周报：关注中报业绩超预期转债和科技板块转债

　　1、市场行情

    　　本周（2021 年6 月15 日至6 月18 日），中证转债指数下跌1.64%，跌幅大于中证全指（-1.50%）。分类别来看，高平价券（转股价值在110 至130 元之间）跌幅均值为2.21%，跌幅大于中平价券（-1.29%）和低平价券（-1.38%）。高评级券（评级为AA+及以上）的跌幅均值为1.85%，跌幅大于中评级券（-1.32%）和低评级券（-1.44%）。

    　　从转债规模看，本周大规模转债（债券余额大于50 亿元）的跌幅均值为1.55%，大于中规模券（-1.53%）和小规模券（-1.41%）。从行业来看，涨幅排名前30的可转债主要来自电子（6 只）、化工（4 只）和电气设备（3 只）；涨幅居后的30 只可转债主要来自电气设备（5 只）、化工（4 只）、有色金属（4 只）和医药生物（3 只）。

    　　2、价格均值为110.83 元，高于历史中性水平

    　　截至2021 年6 月18 日，存量可转债共367 只，余额为5812.86 亿元。6 月18日，转债价格均值为110.83 元，分位值为62.83%，高于历史中位数。转股溢价率为19.58%，分位值为45.06%，处于历史中性水平；其中，中平价（转股价值为90 至110 元之间）可转债的转股溢价率为13.49%，低于近15 年以来中平价转债溢价率的中位数（15.28%）。

    　　3、可转债配置方向

    　　本周（2021 年6 月15 日至6 月18 日），中证转债指数跌幅大于中证全指。从转债类型来看，高平价券（转股价值在110 至130 元之间）本周跌幅达2.21%，跌幅远高于中、低平价券。高平价转债在近一个月内取得较高的涨幅，部分高平价券的价格过高，在本周的下跌过程中回调明显。后续投资者可重点关注以下投资方向：1）中报业绩披露进程持续，业绩预增及业绩可能超预期的正股对应的转债需重点关注。2）科技板块升温，转债市场中可重点关注半导体、电新、军工、计算机等板块对应的转债。

    　　4、风险提示

    　　关注A 股市场走势对转债市场的影响。