研究所晨报

宏观

    工业生产延续回升，高技术制造业维持较高增速。在去年同期低基数的影响下，5 月国内规模以上工业增加值同比增长8.8 %，在需求的带动下，国内工业生产积极修复。从环比数据看，4 月全国规模以上工业增加值比4 月份加快0.52%，与上月基本持平，工业生产持续修复。制造业仍然是国内工业生产的重要增量点。分大门类来看，5 月份制造业同比增长9.0%，两年平均增长7.1%。

    其中，通用设备制造业增长13.8%，专用设备制造业增长5.9%，前5 月制造业延续高速增长。尤其是高技术制造业，5 月份高技术制造业增加值同比增长17.5%，两年平均增长13.1%，两年平均增速较4 月份加快1.5 个百分点。5月份高技术制造业PMI 为55.2%，连续三个月上升，位于较高景气区间，高技术制造产业保持较快增长态势。

    新能源

    新浪报道称，通用汽车计划未来五年在电动汽车和自动驾驶领域的支出达到350 亿美元，比最近的预测高出30%，力争成为电动汽车行业的领军企业。作为这笔支出的一部分，该公司将在美国再建设两座电池工厂，并推进部分电动汽车投资。今年以来，传统车企电动化转型加速，原本的客户和规模优势有望使其在新能源汽车领域快速抢占市场；但包括在特斯拉在内的部分造车新势力也已经占据了先发优势，且苹果、小米等科技巨头也布局进入新能源汽车市场，未来汽车市场竞争将会非常激烈，行业迎来重新洗牌。与整车市场相对应的是锂电池和锂电材料市场，行业格局较为稳定，且随着电动化提升，行业未来空间广阔，确定性较强。建议关注锂电池和锂电材料头部企业：宁德时代、比亚迪、德方纳米、新宙邦、恩捷股份等。

    策略

    昨日指数下跌主要是市场对“通胀见顶”信号的担忧，同时今日凌晨美联储在议息会议决议上表示将超额准备金利率（IOER）从0.1%调整至0.15%；同时将隔夜逆回购利率由0%调整至0.05%，此外暗示到2023 年底，美联储将加息两次。总体来看，美联储议息决策对国内方面的影响有限，国内货币政策不会出现急转弯，包括当前北向资金方面也并未出现大幅流出，当前市场不存在继续大跌的基础。

    海外

    今天凌晨美联储发布声明，将超额准备金利率（IOER）从0.1%调整至0.15%；同时将隔夜逆回购利率由0%调整至0.05%。两在利率调整自当地时间6 月17日开始生效。此外，美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，保持利率在近零的历史低位，符合市场预期。另一方面，美联储最新公布的点阵图中位数预测显示美联储将在2023 年底前加息两次。预计美联储货币政策将会在今年下半年继续出现一部分边际收紧的趋势，但是预计短时内实施加息可能性较小。

    风险提示

    宏观经济不达预期；政策执行不达预期；下游需求持续低迷对行业的影响。