开放式基金策略周报:光伏ETF大涨 警惕新能源汽车主题短期风险

类别:基金 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:李荣 日期:2021-06-15

  投资要点:

      基础市场表现:上周市场维持震荡格局,创业板指数周线五连阳,大小盘风格继续分化。具体来看,以大市值代表的上证50指数和沪深300指数均出现下跌,周跌幅分别为0.99%和1.09%,中小市值代表的中证1000指数和中证500指数相对表现较好,分别上涨0.99%和0.49%。分行业来看,在28个申万一级行业中,涨跌对半。具体来看,计算机、综合和汽车三个板块表现最好,涨幅分别为6.91%、5.74%和4.79%;家用电器、食品饮料和农林牧渔三个行业表现最差,跌幅分别为3.15%、4.47%和4.68%。债券市场方面,PPI超预期导致市场预期流动性偏紧,债券市场均出现下跌,其中中证国债指数以0.27%下跌居首,中证转债指数、中证全债指数和中证信用债指数分别下跌0.16%、0.09%和0.1%。

      基金市场表现:上周中国基金指数上涨0.07%,除了债券型基金外,其他类型的基金均取得周平均正收益,但总体而言涨跌幅度收窄。其中,光伏ETF表现抢眼,平均涨幅超过6%,此外,另类型基金以周平均涨幅0.8%,主要是大宗商品和黄金表现较好,其次是QDII基金周涨幅为0.19%,主要是海外医药生物主题基金和海外房地产基金,值得一提的是,海外房地产基金今年以来的平均回报19.8%;股票型基金和混合型基金持续表现较好,分别上涨0.12%和0.04%,表现靠前的主要是科技及新能源相关主题基金,而食品饮料主题基金垫底。

      后市投资展望:近期公募“抱团股”的走势出现了分化,白酒股走弱而新能源持续上涨,当前中证新能源汽车指数估值(PE-TTM)136倍,处于历史高位,短期有估值压力。市场轮动加快,押注式投资主题基金风险较大,市场上下波动剧烈, 切忌追涨杀跌,逢低布局资深、绩优的基金经理管理的均衡型基金以及估值有优势的指数基金等进行分散投资,并且中长期持有是应对当前行情的最佳办法。另一方面,近期海外以阿里、腾讯为代表的中概互联网公司在反垄断法的影响下出现了较大的调整,但中长期基本面不改,可逢低关注互联网主题基金。

      基金投资组合建议:投资组合保持不变。

      风险提示

      1)经济复苏出现恶化;2)外围市场影响等;