晨会纪要

类别:晨报 机构:西部证券股份有限公司 研究员:雒雅梅 日期:2021-06-15

  【有色金属】东方锆业(002167.SZ)首次覆盖:涅槃重生,再创新“锆”

      公司主业持续改善业绩迎来拐点,市值大幅低于资源折现值,预计2021-2023年归母净利为0.70/1.45/2.43 亿元,同比增长143.5%/107.6%/67.6%,我们选取公司历史PB 中枢5.36 倍,结合主业经营持续改善判断与市值大幅低于资源折现值现状,对应2021 年每股净资产1.52 元,给予公司目标价8.14元,首次覆盖,给予“买入”评级。

      【策略】行业配置之景气度跟踪(第34 期):国内经济扩张周期下,当持续看好国内定价的周期品种

      具体景气度研判如下:(1)上游景气度排序,交运/煤炭>化工/有色;(2)中游景气度排序,钢铁>电气设备>建材/机械设备;(3)下游景气度排序,新能源车>纺织服装>家用电器/影视传媒/造纸/乘用车;(4)TMT 景气度排序:半导体/面板>智能手机;(5)金融景气度排序:银行/券商>房地产。

      【医药生物】智飞生物(300122.SZ)新品获批事件点评:预防性微卡获批,完善公司结核产品矩阵

      盈利预测与评级:预防性微卡的获批是对公司研发实力的又一次证明,未来随着EC 诊断+预防性微卡的放量,公司自主产品收入占比将逐渐扩大。不考虑新冠疫苗,预计2021-2023 年净利润分别为49/69/88 亿元,对应PE 为64/45/35 倍,维持“买入”评级。

      风险提示:研发进度低于预期,疫苗销售低于预期,行业政策风险。

      【电气设备】亿纬锂能(300014.SZ)公告点评:亿纬加码动力储能布局,员工持股计划彰显发展信心

      加速动力产能布局,大客户放量将推动业绩高增长。储能装机位居前列,盈利有望稳步向上。第八期员工持股计划彰显未来发展信心。预计公司2021-2023 年实现归母净利润分别为34.06/45.74/63.40 亿元, 同比+106.2%/+34.3%/+38.6%,EPS 为1.80/2.42/3.36 元,维持“买入”评级。