2021年传媒行业中期投资策略:短视频后流量红利及人口结构变迁再造行业机会
传媒板块估值平稳,影视制作和出版板块表现较好。
要点:2021H1传媒板块回调,估值保持平稳。其中影视制作板块涨幅最大(+6.88%),出版行业涨幅次之(+5.25%),互联网信息服务、广告营销、院线、广播电视、游戏涨跌幅分别为6.88%/5.25%/1.51%/-0.38%/-1.65%/-3.03%/-3.63%。
短视频后流量红利及人口结构变迁再造行业机会。
要点:短视频流量渠道重要性凸显,互联网巨头争相进入游戏行业,重塑产业链价值分配;Z世代正在成为重要消费群体,文创产品有望大放异彩,盲盒加速潮玩出圈,IP变现打开新空间,二次元游戏异军突起;5G建设稳步推进,渗透率步入加速期,商业化应用落地在即,云游戏、VR/AR有望成为5G下游确定性应用,用户代际切换叠加5G时代到来,传媒行业迎来新变革。
传媒主要细分板块边际改善趋势显著
重点推荐标的:完美世界、三七互娱、芒果超媒、光线传媒、紫天科技、三人行、值得买、中文在线、极米科技、腾讯控股、泡泡玛特、阅文集团、快手、哔哩哔哩、中手游、心动公司等;受益标的:吉比特、分众传媒、电魂网络、掌趣科技、星期六等。
风险提示
要点:市场竞争、行业监管政策及技术落地进展带来不确定性。