新能源车周报:蔚来、理想、小鹏5月电动车销量同比高增

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:张一弛/曾彪/张磊 日期:2021-06-13

  一周市场表现:指数方面,本周(2021.06.07-2021.06.11)上证综指跌0.06%,深证A 指涨0.01%,沪深300 指数跌1.09%,锂电池指数跌0.65%,锂电池指数表现弱于上证综指、深证A 指,强于沪深300 指数。

      新能源车行业股票池个股表现方面,涨跌幅前五名分别为:比亚迪(+19.86%)、中科电气(+11.99%)、先导智能(+9.97%)、杉杉股份(+9.83%)、澳洋顺昌(+8.73%);涨跌幅后五名分别为:格林美(-11.65%)、沧州明珠(-10.10%)、雅化集团(-9.33%)、寒锐钴业(-7.76%)、鹏辉能源(-7.51%)。

      行业动态:

      中汽协4 月电动车销量梳理:

      4 月纯电动乘用车销量15.8 万辆,同比+267%,环比-10%;插电混动乘用车销量3.5 万辆,同比+75%,环比-3%;新能源商用车销量1.3 万辆,同比+44%,环比-7%;新能源汽车总销量20.6 万辆,同比+186%,环比-9%。

      造车新势力5 月电动车销量梳理:

      蔚来:5 月电动车销量0.67 万辆,同比+95%,环比-6%;其中ES8 销量0.14万辆,环比-7%;ES6 销量0.30 万辆,环比-5%;EC6 销量0.23 万辆,环比-6%;ES8、ES6、EC6 累计总销量达到10.95 万辆,环比+7%。

      理想:5 月电动车销量0.43 万辆,同比+101%,环比-22%;其中Li ONE 销量0.43 万辆,同比+101%,环比-22%。

      小鹏:5 月电动车销量0.57 万辆,同比+483%,环比+10%;其中P7 销量0.38万辆,环比+27%;G3 销量0.19 万辆,环比-12%;全年累计销量2.42 万辆,同比+427%,环比+31%。

      投资建议。1)战略性标的:我们认为未来新能源汽车替代传统燃油车大势所趋,相较于传统车,新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电池;我们认为未来三元动力电池将配套高端乘用车型,磷酸铁锂电池配套低端车型,三元动力电池建议关注宁德时代、欣旺达、亿纬锂能;2)有国际竞争力的材料公司,建议关注璞泰来、恩捷股份、杉杉股份、中科电气、中材科技、当升科技、天际股份等。

      风险提示。新能源汽车行业政策不确定性风险,技术路线变化风险。