先进制造行业周报:深圳将发展氢能纳入十四五规划

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:孙灿 日期:2021-06-11

  川财周观点

      本周A 股主要指数小幅下行,机械行业排名表现一般。我们认为2021 年二季度中国经济继续恢复,出口型制造业恢复情况仍维持较好水平,政府主导的各类大型工程继续加紧推进和开工。部分出口行业业绩修复和订单情况仍然超出预期,2021 年仍重点关注确定性强的传统周期机械、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件、新能源和半导体专用设备相关标的。

      本周是2021 年6 月第3 周,新能源行业领导者标的本周继续反弹,消费和军工大市值的各行业领导者标的冲高回落,主要是受其较高的估值水平压制。

      我们认为头部企业中期调整趋势继续,但属于抵抗式调整,可能采取退三进一的方式拉长调整的时间,短期上攻动力不足。

      大宗商品价格大幅回调暂时到位超跌反弹,周期类权益板块顺势超跌反抽,但品种分化明显,煤炭板块表现最好,有色和能化表现一般。科技板块整体表现较好,本周以华为鸿蒙相关表现最优,计算机板块整体表现比电信、电子和传媒都好,关注鸿蒙概念板块的持续性。

      总得来说,我们认为下周不宜过于亢奋,短期资金行为不改变中期趋势,投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。基本面投资,我们还是建议优选那些20 年业绩超预期,21 年行业景气度持续的子行业,做中期以上的配置。

      重点配置基本面良好超跌个股,关注确定性强估值合理板块。受中美关系局势不明影响,我们认为自主可控投资逻辑关注度值得期待。我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块、新能源(氢能、核能和锂电池)等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑,同时,可以适度布局调整较多的科技板块(半导体、面板和LED)标的。

      国产化替代基础件相关标的有:恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测、中海油服、深冷股份、厚普股份、沪电股份和兴森科技。

      市场表现

      本周上证指数下跌0.06%,沪深300 下跌1.09%,中小板综下跌0.32%,创业板综上涨2.55%,中证1000 上涨0.99%。Wind 三级行业指数机械行业下跌0.42%,行业涨幅周排名32/62,跑输上证综指0.36 个百分点。

      Wind 三级行业指数机械行业,周涨幅前五的个股华民股份、汇中股份、贵绳股份、华昌达和华锐精密,涨幅分别为+55.91%、+25.95%、+23.72%、+23.44%和+18.81%。跌幅前五的个股为海昌新材、厚普股份、巨力索具、东富龙和克劳斯,跌幅分别为-14.60%、-14.29%、-13.91%、-11.30%和-10.90%。

      本周大盘指数小幅下行,机械板块表现一般,涨幅前十的公司涨幅在15%以上,跌幅前六的公司跌幅都在-10%以下,行业个股涨多跌少。

      行业动态

      1. 氢地图显示全球有57 个项目正在运作(全球起重机械网)2. 国家核电(上海核工院)三项压水堆重大专项牵头课题通过正式验收(中国核电信息网)

      3. 博格华纳50 亿元收购德国PACK 企业(高工锂电)4. 动真格了,深圳将发展氢能纳入“十四五”规划(高工氢电)

    风险提示

      产业政策推动和执行低于预期,市场风格变化带来机械行业估值中枢下行,成本上行带来的盈利能力持续下降压力,国外疫情扩散带来的系统性风险。